产品市场与货币市场的般均衡.pptxVIP

产品市场与货币市场的般均衡;名义利率告诉你：随着时间的变动你的银行账户中人民币数额的变动有多快。;第三章 产品市场和货币市场的一般均衡;第一节 投资的决定;续;三、投资函数 投资也叫资本形成，是指一定时期内社会实际资本的增加，表现为生产能力的扩大。投资和资本是两个不同的概念，投资是一种流量，而资本是一种存量。投资又可分为更新投资、净投资和总投资。更新投资即折旧；净投资即净资本形成或实际资本的净增加；总投资为更新投资和净投资之和。净投资与资本的关系：IT =KT–KT-1 或 I=?K;1.投资预期收益的现值 本利和=本金+利息（复利） R1 = PV+（PV)（r) = PV(1+ r) 或 PV = R/(1+ r) 第二年的收益为： R2= R1（1+r） = PV(1+ r) (1+ r) = PV (1+ r)2 第三年的收益为： R3= R2 （1+r） = PV (1+ r)3 现在贴现值公式可用来计算资产的预期收益率。;例：如果某项投资，供给价格为6000万美元，实际利率为10%，预期三年可得到的收 益为：R1=1100万美元 R2=2420万美元， R3 =3993万美元； 则其预期收益的现值为： PV =1100 /(1+ 10%）+ 2420 /(1+ 10% )2 + 3993 /(1+ 10% )3 =6000万美元=供给价格 这时10%可作为投资的预期收益率，或称资本的预期利润率。 ;二、资本边际效率（Marginal efficiency of capital）MEC;;四、预期收益和投资 1、对投资项目的产出的需求预期 加速原理：说明产量增加与投资之间的关系称为加速数，说明产出变动与投资之间关系的理论称为加速原理 2、产品成本 3、投资税抵免 五、风险与投资;六、托宾 q值理论;第二节 IS曲线 ;;二、IS曲线的斜率;三、IS曲线的移动;第三节 利率的决定;续;四、货币的需求曲线;五、货币供求均衡与利率的决定;图3—4货币供给和需求的均衡;2、货币需求曲线和货币供给曲线会变动。当人们对货币的交易需求或投机性需求增加时，货币的需求曲线就会向右上方移动；当政府增加货币供给量是货币的供给曲线将会向右移动。如图所示：;;第四节 LM曲线;一、LM曲线的概念及其推导;;;二、LM曲线的斜率;三、LM曲线的移动;第五节 IS——LM分析;区域;三、均衡收入与利率的变动;凯恩斯的国民收入决定理论;四???凯恩斯理论框架的数学模型; 补充材料：中国的IS-LM模型; 描述中国经济的方程：;中国的IS-LM曲线的相对位置：;中国的IS-LM曲线分析;课间休息;第四章 货币市场的均衡;供给量：货币供给量是一个社会中货币的总存量。 通常西方国家使用的货币供给量的定义有： 1. M0 =现金 2. M1= M0+活期存款 3. M2= M1 +小额定期存款+短期定期储蓄+货币市场互助基金 4. M3= M2 +长期大额储蓄(10万元以上)+准货币或货币近似物 经济分析中的货币供给量一般指M1 有时使用M2或更广义的货币供给。所以，一个社会的货币供给就是指通货、活期存款以及政府、厂商和居民在商业银行的其它存款之和。 货币供给量是由政府政策决定的自变量，曲线是一条没有弹性的直线。;三、货币本位 金币本位制:即以金币作为货币单位基础的本位；复本位制:同时规定黄金和白银为货币单位基础的本位；不兑现本位:即不把贵金属作为货币单位的基础,并规定纸币不兑换贵金属的本位。;五、资本市场 一年以上的中长期金融市场为资本市场。 资本市场对国民收入的影响会持续多年。因此其作用为： 在相当程度上决定着经济增长； 对利率的决定也起着重要作用。 从宏观看，无论长期或短期债券还是股票，都是在同一市场为争夺同一笔总资金而相互竞争。当经济繁荣、预期利润率普遍上升时，长期债券的高利率和股票的较高收益会拉动短期利率上升。;第二节 货币的需求 货币需求是一个存量概念而不是流量概念。它不考察人们每天或每月愿意支出多少货币，而是考察在任何时间内，人们在其所持有的全部资产中，愿意以货币形式持有的量或持有的份额。所以货币需求是分析有关货币的存量问题。;一、凯恩斯货币理论的基本观点 分析从人们对各种金融资产的选择开始：W=M+B 持有M——无收益；其机会成本为利息，这取决于利率。 持有B——有收益；可获得债券利息，与债券价格有关。 加入时间因素和预期的不确定性，有获得收益的可能； 因而要资产选择以便确定两种资产的最佳持有量： 利率低，则多选M，MD增加；反之亦反； 债息高，则多选B，MD减少