2022年煤炭行情分析.docxVIP

PAGE PAGE 2 煤炭行情分析 　　2022年煤价整体表现为高位中枢下的宽幅震荡。2022年1-5月煤炭需求小幅增长，往后看地产投资端大幅下行压力并不大，流淌性拐点对于实体端影响相对有限，需求估计仍维持小幅增长的态势。供应端在限产结束后温柔增长，新增产能在上半年基本投产完毕，整体来看供需处于弱均衡，我们估计港口煤价中枢维持在600元/吨高位。以下对煤炭行情分析。  　　另一方面,相对低位的中转地及下游库存使得库存缓冲需求波动的力量弱化,而供应端在高于边际成本的位置对价格波动相对钝化(价格上涨无法带来供应大幅释放,大幅下跌也不能带来大幅减产),需求淡旺季切换在短期无法得到有效响应,煤价阶段性涨跌幅较大或是常态。2022年11月以来两轮涨跌幅较大的行情即是明证。   　　国内动力煤市场稳中偏强，港口库存不断削减，价格持续走高。近日南方水电明显增多，沿海电厂日耗总量有所回落，后期动力煤或维稳运行。广州港山西大混Q5000V27S1.1平仓含-税600元/吨，石嘴山Q5700出厂不含-税290元/吨，鄂尔多斯三八块Q6300V36S0.5出厂价425元/吨，忻州Q5000V12-14S1坑口价310元/吨，神木三八块Q6200出厂不含-税455元/吨。  　　现在正值夏季用煤高峰，煤价连续小幅攀升。2022-2022年中国煤炭市场行业进展前景分析及进