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3．互购贸易 互购贸易，是指出口的一方向进口一方承担购买相当于其出口货值一定比例的产品。即双方签订两份既独立又有联系的合同：一份是约定先由进口的一方用现汇购买对方的货物；另一份则由先出口的一方承诺在一定期限内购买对方的货物。 互购贸易的做法与补偿贸易的差别是两笔交易都用现汇，一般是通过即期信用证或即期付款交单，有时也可采用远期信用证付款。因此，先出口的一方除非是接受远期信用证，否则不会出现垫付资金的问题，相反还可以在收到出口货款到支付回头货款这段时间内，利用对方资金。 第十九页，共六十二页。 二、国际贸易中长期融资 出口信贷、远期信用证贸易融资、福费廷等是常见的中长期融资方式。 （一）出口信贷 出口信贷是一国政府为支持和扩大本国大型设备等产品的出口，增强国际竞争力，对出口产品给予利息补贴、提供出口信用保险及信贷担保，鼓励本国的银行或非银行金融机构对本国的出口商、外国的进口商或进口国银行提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种国际信贷方式。 第二十页，共六十二页。 1．卖方信贷 卖方信贷是出口方银行向本国出口商提供的商业贷款，出口商以此垫付资金，允许进口商赊购自己的产品和设备。出口商一般将利息等资金成本费用计入出口货价中，将贷款成本转移给进口商。 第二十一页，共六十二页。 卖方信贷的基本流程：①出口商以延期付款或赊销方式向进口商出卖设备，与进口商达成协议，确定进口商现汇定金比例；②出口商向当地银行申请贷款，签订卖方信贷协议，获得资金融通；③进口商出具不同付款期限的本票或由出口商开立不同付款期限的汇票，经由进口国银行保兑或承兑；④进口商随同利息分期向出口商支付以本票或汇票形式存在的货款后，出口商再用以偿还从银行获得的贷款。 第二十二页，共六十二页。 2．买方信贷 买方信贷是出口国政府支持出口方银行直接向进口商或进口商银行提供信贷支持，以供进口商购买技术和设备，并支付有关费用的商业贷款。出口买方信贷一般由出口国出口信用保险机构提供出口买方信贷保险。出口买方信贷主要有两种形式：一是出口商银行将贷款发放给进口商银行，再由进口商银行转贷给进口商；二是由出口商银行直接贷款给进口商，由进口商银行出具担保。 第二十三页，共六十二页。 买方信贷的基本流程：①进出口商磋商签订合同后，进口商支付一定比例的现汇订金；②进口商向出口商所在地银行申请买方信贷，并签订本项贸易下的贷款协议；③进口商利用买方信贷支付货款；④进口商对提供买方信贷的银行按贷款协议条件分期偿付。与一般贷款支付不同的是，买方信贷方式下贷款银行并不直接把款额付给进口商，而是将它视同进口商支付的货款付给出口商，同时，作为进口商的一项负债记录到银行账户中。 第二十四页，共六十二页。 （二）远期信用证贸易融资 在远期信用证结算方式下，进口商通过进口地银行开立此类信用证，出口商收到信用证后，装船发货，并通过议付行向开证行提交远期外币汇票及全套货运单据。开证行审核无误后，即承兑信用证项下的远期汇票。经承兑的远期汇票将退回给议付行，议付行将在汇票的到期日向承兑行，也即开证行取回票款。 第二十五页，共六十二页。 （三）福费廷业务 福费廷是改善出口商现金流和财务报表的一种无追索权的融资方式。包买商从出口商那里无追索地购买已经承兑的、并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的业务就叫做包买票据，音译为福费廷。包买商通常是出口商所在地的银行、大的金融机构或者专门的包买公司。 第二十六页，共六十二页。 福费廷业务的特点：①远期票据应产生于销售货物或提供技术服务的正当贸易，通常，远期票据是由一系列等额但期限不同的汇票或本票组成；②办理包买票据业务后，出口商放弃对所出售债权凭证的一切权益，将收取债款的权利、风险和责任转嫁给包买商，而银行作为包买商也必须放弃对出口商的追索权；③福费廷业务中涉及的金额总数至少几十万美元，多达数千万美元，有些规模较大的业务还需要通过银团来承办。 第二十七页，共六十二页。 福费廷业务的基本流程： （1）进出口商订立贸易合同，同意使用福费廷。出口商向进口商签发远期汇票，并取得进口商往来银行的担保，保证在进口商不能履行付款义务的时候，由其最后付款。但担保行必须要经过出口商所在地银行的资信认可。 （2）出口商发出货物后，将全套货运单据通过银行寄送进口商；进口商则将经自己承兑的由银行担保的汇票或进口商自己出具的本票通过银行寄回给出口商。 （3）出口商在取得经进口商承兑的并经有关银行担保的远期票据后，按照与买进这项票据的包买商的约定，以无追索权方式办理票据贴现，取得现款。 第二十八页，共六十二页。 第二节 国际项目融资 一、国际项目融资概述 （一）国际项目融资概念 国际项目融资又