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百洋转债基本条款与申购价值分析
转债基本条款
百洋转债发行规模 8.60 亿元，债项与主体评级为 AA-/AA-级；转股价 27.64
元，截至 2023 年 4 月 12 日转股价值 102.93 元；发行期限为 6 年，各年票息的
算术平均值为 1.30 元，到期补偿利率 13%，属于新发行转债较高水平。按 2023
年 4 月 12 日 6 年期 AA-级中债企业债到期收益率 6.53%的贴现率计算，债底为
77.37 元，纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为 5.93%，对流通股本的摊薄压力为 26.28%，对现有股本摊薄压力较大。
债券代码
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