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第一章工程经济
1、资金时间价值的计算及应用
(1) 利息的计算
1) 资金时间价值的概念:
① 资金运动反映了物化劳动和活劳动的运动过程:资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时
间的推移而增值,其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
② 影响资金时间价值的因素:
a:资金的使用时间:在单位时间的资金增值率一定的条件下,资金使用时间越长,则资金的时间价值越大;
使用时间越短,则资金的时间价值越小。
b:资金数量的多少:资金数量越多,资金的时间价值就越多:反之,资金的时间价值则越少。
c:资金投入和回收的特点:前期投入的资金越多,资金的负效益越大:反之,后期投入的资金越多,资金
的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下, 现在越近的时间回收的资金越多,资金的时间价值就越多;反
之, 现在越远的时间回收的资金越多,资金的时间价值就越少。
d:资金周转的速度:周转次数越多,资金的时间价值越多;反之,资金的时间价值越少。
2) 利息和利率
① 利息是资金时间价值的一种重要表现形式,是一种衡量资金时间价值的绝对尺度;利率是一种衡量资金时
间价值的相对尺度。
② 1=利息;i=利率;F=将来值 (利本和;终值);P=现在值 (本金),现值;A=年金(每年的值)
③ I =F-P; i=I/PX100%
④ 利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济分析中,利息常常被看成是资金的一种机会成本。
⑤ 利率的决定因素:社会平均利润率是利率的最高限(利率W利润率);供求关系(供过于求,利率下降);风
险(风险越大利率越高));通货膨胀,使利息变为负值;期限 (正比关系,期限越长利率越高)。
3) 利息的计算:
① 单利:利不生利:F=P+I=P+PXiXn=P (1+iXn)
② 复利:利生利:F=P (1+i) n
(2) 资金等值计算机应用
① 相同周期( + ),不同金额(-),时间价值不同(-)
② 不同周期(-),相同金额( + ),时间价值不同(-)
③ 不同周期(-),不同金额(-),时间价值可能相同
(+)
2) 现金流量图的绘制:(右图)
① 对象:技术方案。
② 时间轴,每一刻度是一个时间单位,可以是年、月、 日等。 (资金支付周期)
③ 现金流量:对投资人而言,上方箭线的方向表示CI (现金流入)与下方箭线CO (现金流出)。之差为净现
金流量用(CI-CO) t表示。
④ 箭线的K短需要能诂当体现流量的差异,不需要成比例,箭线上方或下方体现现金流量的数值。
⑤ 箭线与时间轴的交点为现金流发生的时点。
⑥ 现金流量的三个基本要素:现金流量的大小;方向;作用点(现金流量发生的时点)。
⑦ 特别注意n期初应该转化为n-1期末:长度和大小有关但不成比例。
3) 终值与现值的计算:
①终值计算:F=P (1+i) n (已知P,求F)
例:某公司借款1000万元,年复利率[=10%,试问5年末连本带利一次需偿还多少?
解:F=P (1+i) n=1000* (1+10%) ^IGIO. 51 万元。
F
②现值计算:P= 1 + i)n=F(l+i)-n (己知F,求P)
例:某公司希望所投资项目5年末有1000万元资金,年复利率i= 10%,试问现在需一次投入多少?
1/53
解: =(i + on=F(l+i) =1000* (1+5%) -5=620.90 万元。
3-1)等额支付系列现金流量的终值、现值计算
(1 + 0-1
① 终值计算:F=A_i -(已知A.求F)
例:某投资人若5年内每年末存5万元,年利率8%,问5年末本利和为多少?
(l + i)n-l (1 + 8%)S-1
解 1: F=A ― —=5* ―8% —=5*5.867=29. 33 万元。
解 2: F=5* (1+5%) *+5* (1+5%)叫5* (1+5%)2+5* (1+5%
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