老年人参与住房反向抵押贷款的终身价值变动.docx

老年人参与住房反向抵押贷款的终身价值变动 -基于消费和遗赠的权衡分析 摘要：在人口老龄化加剧、养老金缺口不断增大以及居民自有住房比例较高的情况下，开展住房反向抵押贷款模式，可以将社会存量资产转化为养老资源，以解决“房产富人、现金穷人”的社会养老问题。本文从消费偏好和遗赠偏好权衡的角度，构建精算财务模型研究了老年人参与住房反向抵押贷款的终身价值变动。研究发现：（1）权衡消费价值和遗赠损失是参与住房反向抵押贷款的主要决策规则，遗赠动机强度是影响老年人终身期望价值实现的重要约束机制。（2）当老年人的遗赠动机较弱的时候，老年人具有较强的消费偏好，参与无赎回权模式的HRM能够获取的更高终身价值变动。（3