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? ? ? ? ? 中国煤改气政策带来整体天然气缺口导致LNG价格上涨情况分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一、煤改气政策带来整体天然气缺口 ? ? 2017年前11个月，中国天然气消费量猛增，同比增长19%。目前，中国已经是全球第三大天然气消费国，仅次于美国和俄罗斯，预计未来几十年将出现最强劲的需求增长，到2040年或将跃居全球第二位。随着中国的工业和住宅部门从煤炭转向天然气，天然气需求正在上升，中国国内液化天然气（LNG）价格最近几周达到6年来的最高水平。 ? ? 甚至中国一度出现“气荒”，而随着寒冷天气来临和北方地区经济的复苏，中国北方对天然气的需求激增，天然气短缺正蔓延至中国南部和西部的工业部门。最近，在天然气短缺的情况下，一些地区被允许烧煤来在寒冬天气中取暖。 ? ? 去年，随着全国多地大面积推广清洁采暖“煤改气”，入冬以来，北方地区天然气需求量猛增，山东、山西、河南、河北、陕西等地出现天然气供应不足的情况。为了保证居民取暖用气，工业用途的天然气，以及生产 LNG 的液化工厂被迫停产限产。 ? ? 国内液化天然气市场价格涨到了近四年最高点，往年虽然也会有淡旺季的价格差异，一般从 10 月初或 10 月中下旬开始，下游的城市燃气公司因为管道需求不足开始补充液化天然气，包括供暖季的开始会使液化天然气的需求增加。旺季从这个时间段开始持续到第二年春节，春节前期一周左右。因为春节前期随着下游大型工业用户放假等情况，工业需求会出现一定的下滑。 2017 年“气荒”，LNG 价格上涨 数据来源：公开资料整理 ? ? 相关报告：发布的《2019-2025年中国天然气行业市场供需预测及发展前景预测报告》 ? ? 2017 年和往年的明显不同，第一是涨价时间开始早，第一轮价格上涨出现在 10 月 1 日之前。9 月 25 日到 10 月 1 日期间，国内液化天然气价格经历一轮非常大的涨幅，均价从 3500 元左右每吨涨到 5000 元每吨。进入 11 月份，随着供暖开始，北方 11 月 15 日开始集中供暖，来自土库曼斯坦的管道进气量减少了 2000 万方每天左右，国内管道天然气也出现了供应不足的局面，历史回顾——四年一“气荒”。 数据来源：公开资料整理 ? ? 国内天然气用户在限气方面有一定的优先级。第一梯队限制大型工业用户，包括液化天然气工厂的天然气用气量。目前西北主要省份的液化天然气工厂，集中在内蒙、陕西，限气用气量在原来用气的 30%-40%左右。原料供应出现缺口，管道气价格从 1.34 涨到 1.88 元/立方米，成本上涨，导致了进一步价格上涨。华北主要消费地区液化天然气市价 8000 元/吨以上，个别地区达到 9000 元/吨。 中国天然气总供给（自产+进口）- 消费整体存在富余 数据来源：公开资料整理 ? ? 阶段性和地域性供需不匹配依然值得重视。地域性供需不匹配在前文已有解释不再赘述，我国的天然气消费在不同月份也不尽相同。除个别月份外，我国年度的天然气消费高峰出现在 12 月份，而国内的天然气产量随月份变的趋势并不明显，这就进一步导致了我国的供需口（消费-产量）在冬季高于其他季节，使得常规的调峰保供措施不足以弥补冬季的缺口。 我国月度天然气消费情况 数据来源：公开资料整理 我国月度天然气供需缺口（消费-产量）情况 数据来源：公开资料整理 ? ? 供需缺口在冬季的扩大也解释了为什么气荒经常发生在冬季。冬季寒冷使得居民取暖需求增长是天然气消费在冬季走高的核心原因，而居民取暖又分为两个部分—城市燃气直接使用供暖和使用空调取暖，这也直接导致了城市燃气和天然气发电是冬季天然气消费增长最大的两个应用领域。 ? ? 天然气消费不均匀系数等于当月天然气消费/当年平均天然气消费，是定量分析天然气不同月份消费情况的有效参数。根据涂远东等人在《今冬明春我国天然气市场需求预测及保供措施建议》中的研究成果，2015 年我国天然气消费的四大领域中，城市燃气和天然气发电的冬季不均匀系数远超天然气消费淡季，消费最高与最低差值分别达到 0.93 和 0.79；工业燃料和化工用气不均匀系数整体走势平稳，随月份变化较小，最高与最低差值分别为 0.28和0.27，标准差均为0.8（城市燃气和天然气发电标准差分别为0.3和0.24）。 2015 年各应用领域的天然气消费不均匀系数 数据来源：公开资料整理 ? ? 我国天然气消费在冬季的另一个特点是不同区域调峰需求不同。对比环渤海地区（京津冀、辽东半岛、山东半岛及周边）和长三角地区（江浙沪及周边），可以发现两个地区在冬季的天然气消费不均匀系数均呈现增长态势，但环渤海地区的不均匀系数高低差值远大于长三角地区。长三地地区在冬季的天然气消费增长主要来自于低温带来