外汇市场 浅背景.pptxVIP

外汇市场 浅背景;第一节 外汇市场;国际金融;（二）根据外汇交易主体的不同可分为： 客户市场（Customer Market）：也叫做商业市场(commercial markets)、客户市场customer markets)。客户可以是个人，也可以是厂商。 银行间市场（Inter-bank Market）：也叫做同业市场(interbank markets)。银行之间进行外汇交易的目的，一是为了平衡外汇头寸；二是为了进行外汇投机。 中央银行与银行间外汇市场 各国干预外汇市场主要是为了稳定本国货币的汇率和调节国际收支，而此目的正是通过中央银行在外汇市场上买进或卖出外汇得以实现的。 ;（三）按照管制程度可划分为 官方外汇市场(official foreign exchange market)是指按照官定的汇率进行自由外汇交易的场所。 平行外汇市场(parallel foreign exchange market)，即黑市。外汇黑市实际上是政府进行外汇管制的产物，它的存在不仅干扰了正常的外汇买卖，也减少了国家的外汇收入。但黑市上的汇率在一定程度上反映了该国汇率的真实水平。;三、 外汇市场的特征 (一)外汇市场全球一体化 (二)外汇市场全天候运行 从全球范围看，外汇市场是一个24小时全天候运行的昼夜市场。;外汇市场全天候运行;四、 外汇市场的结构 1．外汇银行（Foreign Exchange Bank) 2．外汇经纪人（Foreign Exchange Broker） 3．中央银行 4．顾客;;第二节 外汇交易; 外汇头寸(foreign exchange position)是指外汇银行所持有的各种外币账户的余额状况。 “多头”(long position) 指银行买入某种外币的数额超过卖出的数额 的状况。又称“超买”(overbought)。 “空头” (short position) 指银行卖出某种外币数额超过买人数额的状况。又称“超卖”(oversold)。 银行为避免汇率波动的风险，在买卖外汇时遵循买卖平衡的原则，对于每笔外汇出现的空头和多头都要进行必要的抛补(cover)，将多余的抛出，短缺的补进，以轧平头寸。 ;二、 外汇交易方式 (一)即期交易 1.即期外汇交易(spot exchange transaction)，又称现汇交易，是买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易方式。 2.需要说明的几点 第一，所谓“交割”，是指买卖双方支付货币的行为。通常表现为交易双方分别按照对方的要求，将卖出的货币解入???方指定的银行。双方实现货币收付的那一天叫做交割日(value day)，或叫起息日。 ;第二、即期交易的交割日 （1）即期外汇交易的交割有三种类型： ①当日交割。香港外汇市场港元对美元。 ②次日交割。港元对日元、新加坡元、马来 西亚林吉特、澳大利亚元。 ③标准日交割(第二个营业日办理交割)。 世界上绝大多数即期外汇交易，特别是欧美 地区的即期外汇交易属此种。 国际货币的收付除了要考虑时差因素的影响外，还需要时间对交易的细节进行逐一核对，并发出转账凭证等。;（2）交割日确定规则 ①交割日必须是收款地和付款地共同的营业日，至少应是付款地的营业日； ②若第一、第二日不是营业日，则即期交割必须顺延。 ;3.即期交易的报价： ①采用美元标价法。 ②报价一般采用双报价方法，即同时报出买价和卖价。 例如，某银行的即期报价为： US$／SFRl.7673／1.7691 一般报价通常只显示尾数的差异，例如上述报价可表示为：1.7673／91。 ③为了节省时间，只报汇价的最后两位数。如上述汇价，只报73／91。 ;“点数” ：基本点的简称，汇率表达的基本单位。一般地，一个基本点为万分之一货币单位。 如1美元=1.1638欧元，1美元=130.34日元。所谓 1个点 (point)，是指有效数字的最后一位数。在上例中美元对欧元的汇率中，“点’’即为小数点后的第四位数字(0.0001)；而在美元对日元的汇率中，“点”为小数点后的第二位数字0.01)。;4.即期交易的作用（目的） 通过调换币种,满足临时性收付款项的需要； 平衡头寸； 进行外汇投机。;远期外汇交易(forward exchange transaction)，也称期汇交易,是指外汇买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的日期，到规定的交割日期，再按合同办理交割。;2.远期交易的期限 一般按月计算，通常为1个月、2个月、3个月、6个月、9 个月或1年，最常见的是3个月期限的远期外汇交易。 3.远期交易的交割日 确定规则：