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[Table_Page] 公司深度研究|计算机
证券研究报告
[Table_Title] [Table_Invest]
紫光股份(000938.SZ ) 公司评级 买入
当前价格 33.40 元
AIGC 时代,公司ICT 完整解决方案能力稀缺性凸显 合理价值 43.46 元
前次评级 买入
[Table_Summary] 报告日期 2023-06-14
核心观点:
⚫ 紫光股份核心子公司新华三起源于华为企业网事业部,在 ICT 领域积 [Table_BaseInfo]
基本数据
淀深厚,核心产品国内市场份额均处前列。23 年5 月26 日,上市公 总股本/流通股本(百万股) 2860.08/2860.08
司发布并购预案,拟收购HPE 所持有剩余49%新华三股权,交易完成
总市值/流通市值(百万元) 95526.67/95526.67
后,上市公司将实现对新华三 100%控股,整体业务协同与盈利能力 一年内最高/最低(元) 34.43/15.17
将获大幅强化。以22 年为例,上市公司归母净利为21.58 亿元,而新 30 日日均成交量/成交额(百万) 55.03/1677.94
华三净利润为37.31 亿元,49%股权对应净利润约18 亿元。
近3 个月/6 个月涨跌幅(% ) 19.37/68.01
⚫ 公司在 IT 基础设施领域拥有国内领先的全产品线布局。此外,新华三
云网创新业务的成长性与竞争优势尚未被充分认知,在最核心的云计
[Table_PicQuote]
相对市场表现
算领域,公司在技术能力、渠道体系与大型项目经验方面均已筑起明
显领先于中小厂商的竞争壁垒,若并购完成,公司云业务的安全可控 93%
71%
属性将显著强化,在信创领域大有可为。
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