证券投资分析中职全套教学课件.pptx

;;;;证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依据其所持凭证记载的内容取得相应的权益。 按其性质不同，证券可以分为有价证券和凭证证券两大类。 有价证券又可分为以下三种： 1. 资本证券，如股票、债券等； 2. 货币证券，包括银行券、银行票据等； 3. 财物证券，如货运单、提单、栈单等。 凭证证券为无价证券，包括活期存款单、借据、收据等。;证券投资是指投资者购买有价证券，以获取收益的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 证券投资主要由三个要素构成：收益、风险和时间。;1. 证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道。 2. 证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置。 3. 证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化。 4. 证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义。 5. 证券投资可以促进国际经济交流。;;;;;;2.证券包销;;;;;;;;（一）国民生产总值（GNP） GNP 是指一国在一定时期内生产的最终产品的货币总价值。经济学上用价格指数来调整名义上GNP 的值，得到实际GNP，从而剔除了通货膨胀因素的影响。 （二）就业率 高就业率（或低失业率）是宏观经济追求的另一个重要目标。 （三）通货膨胀 通货膨胀是指用某种价格指数衡量的一般价格水平的持续上涨。 （四）对外经济政策 对外经济政策是指在开放经济条件下，国家为了实现国际收支平衡与国内经济稳定相互协调而制定实施的方针、政策。其内容包括：汇率政策、对外贸易政策、外汇管制政策和国际资本政策。;从总体上讲，股价指数能反映宏观经济的运行状态，股票价格是经济的晴雨表。具体到每一只股票，则不尽然。 从股价与宏观经济的关系看，股票可分为三类：第一类，是与宏观经济运行关系密切的股票，如建材行业、房地产行业、金融行业、基础原材料行业等。第二类，是与经济周期关系不很密切的行业，如日常生活用品行业、公用事业等。第三类，是增长不受经济周期影响的行业，如高科技行业、新兴产业等。 在分析经济运行状态与股价变动的关系时，还应注意以下几点：①股价指数有可能领先或滞后于经济运行的阶段；②股价变动与经济周期的关系并非如影随形；③在经济增长周期的不同阶段，不同行业的股票的表现会不尽相同。;国内生产总值（GDP）变动对证券市场的影响 （1）持续、稳定、高速的GDP增长 在这种情况下，社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分的利用，从而表明经济发展的良好势头，这时证券市场将基于上述原因而呈现上升走势。 （2）高通胀下GDP增长 当经济处于严重失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货膨胀率，这是经济形势恶化的征兆，如不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀”（通货膨胀与增长停滞并存）。 （3）宏观调控下的GDP减速增长 当GDP呈失衡的高速增长时，政府可能采用宏观调控措施以维持经济的稳定增长，这样必然减缓GDP的增长速度，如果调控目标得以顺利实现，而GDP仍以适当的速度增长未导致GDP的负增长或低增长，说明宏观调控措施十分有效，经济矛盾逐步得以缓解，为进一步增长创造了有利条件，这时证券市场亦将反映这种好的形势而呈平稳渐升的态势。 （4）转折性的GDP变动 如果GDP一定时期以来呈负增长，当负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，表明恶化的经济环境逐步得到改善，证券市场走势也将由下跌转为上升。 ;;;货币政策是指政府为了实现一定的宏观经济目标而制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针及准则。 货币政策对经济的调控体现在：①通过调控货币供应量保持社会总供给与总需求的平衡；②通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；③调节国民收入中消费与储蓄的比重；④引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。 货币政策的目标总体上包括：①稳定币值（物价）；②充分就业；③经济增长；④国际收支平衡。货币政策的中介指标在市场经济比较发达的国家为利率、货币供应量、超额准备金和基础货币等。 我国货币政策的目标定为：保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。货币政策的中介指标为：货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行备付金率。;;;;;;;;;（一）完全竞争产业 完全竞争是指许多企业生产同质产品的市场类型。完全竞争的特点有： 1. 生产者众多，各种生产要素可以完全流动； 2. 产品无论是有形的还是无形的，都是同质的、无差别的； 3. 没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者； 4. 企业的盈利由市场对产品的需求决定； 5. 生产者和消费者对市场