债券基础知识ppt课件.pptx

; 一、债券常识 二、债券基本词汇 三、投资债券与投资债基有什么差异？ 四、久期和杠杆到底是什么鬼？ 五、债券投资有哪些风险？ 六、个人怎样投资交易所债券？ 七、债券基金有哪些类别？ 八、债券型基金的A、B、C类份额是什么？ 九、如何选择一只心仪的债券基金 十、美林时钟;我们一般的投资者更多接触到的是债券型基金，那么债券型基金究竟是怎么为大家赚取收益的呢？;固定收益工具泛指多种形式的债务证券，最常用于代表债券。 一般而言，政府、金融机构或企业等借方依照法定程序发行债券，向债券持有人（贷方）借贷，债券就是列明借贷条款的合约。 债券合约约定在一定期限内还本付息。 很多人误认为固定收益工具代表提供定额回报的工具。的确，债券的票息收入部分是定额的。同样地，加入投资者于债券发行时支付全数本金（面值）买入，然后持有至到期日，而发行人又没有违约，投资者便可以取回全数本金，所以回报可以说是固定。但是，债券的价格在到期日之前是会波动的，因为债券与其他可买卖的金融资产一样，价格反映供需情况，而供需受到各种因素的影响。;固定收益工具是什么？;债券的基本要素包括：票面价值、到期期限、票面利率、发行人名称、付息方式。 比如下图所示“07 三一重工债”基本要素：;债券有哪些类别;投资债券的收益;1.债券基金的资产投资于债券的比例至少为多少？ A.70% B.80% C.90% （答案：B） 2.固定收益工具一定提供定额回报吗？ A.一定 B.不一定 （答案：B，债券的票息收入部分是定额的，但价格受供求关系影响而变化） 3.下列选项中哪一项属于利率债： A.企业债 B.短期融资券 C.中期票据 D.央行票据 （答案：D）;全价净价;首先，假设净价不变，那么全价： 第一天：100.01元，第二天：100.02元，第三天：100.03元，第四天：100.04元…… 这样一年结束时：103.65元。这3.65元就是这一年的利息，在付息日那天付给计息日那天债券持有人。付息完，第二天全价又变成100元了。 在净价变化的情况下，假设债券的净价如此涨跌： 净价：第一天：100元，第二天：100.5元，第三天：101元，第四天：100.5元…… 全价：100.01元，第二天：100.52元，第三天：101..03元，第四天：100.54元……也就是在波动的每日净价上再加一分钱的每日利息。 ;应计利息;到期收益率（YTM）;在上图的现值计算中，5%便是一个折现率。到期收益率也是这样一个折现率，是反应债券风险的一个利率，到期收益率越高，债券价格越低，反之亦然。因为债券的票面利率和到期偿还的面值已经确定，因此到期收益率越高债券价格越低。 票面利率决定债券每期向投资者支付的利息金额，影响债券的票息收益，而到期收益率影响债券的价格变动收益。 一般来讲，以获取二级市场价格波动为投资目的投资者更加关注YTM 的变化，以持有至到期为投资目的的投资者更加关注票面利率。;1.哪种交易方式更能体现债券市场利率的变动趋势以及供求关系？ A.全价交易 B.净价交易 （答案：B，因为净价交易剔除了应计利息） 2.债券的到期收益率（YTM）上升，债券价格如何变化？ A.上升 B.下降 （答案：B）;三、投资债券与投资债基有什么差异？;对于普通投资者来说，选择债券型基金投资债市，比单独投资债券有诸多优势： 首先，投资范围更广泛。债券市场最主要的品种如中央银行票据，以及商业银行的金融债、次级债、浮动债等，都是在银行间债券市场进行交易的，是普通个人投资者无法参与的。 其次，债券基金通过对不同种类和期限结构的债券品种进行投资组合，可以较单只债券创造更多的潜在收益，也能够在一定程度上规避部分利率和流动性风险。这种债券投资组合，是一般投资者的实力无法达到的。;再次，债券基金比单只债券具有更好的流动性，债券基金是T+3赎回到账，流动性远远高于个人持有凭证式国债。对于普通投资者来说，投资债券基金比直接投资债券，还是有着很大的优势。 最后，假如投资者已经持有大量高风险资产，则很有必要分散投资于低风险的固定收益工具。传统固定收益工具与其他资产类别（例如股票）的走势往往呈反向，当股票价格下跌时，债券价值往往上升，所以有助于平衡投资组合。;1.个人投资者不能进入下列哪一个市场？ A.银行间市场 B.交易所市场 C.银行柜台市场 （答案：A） 2.对个人投资者来说，买债基比买债券优势在哪？（多选） A.投资范围更广泛 B.可通过对不同种类和期限结构的债券品种进行投资组合 C.具有更好的流动性 D.有助于平衡投资组合 （答案：ABCD）;四、久期和杠杆到底是什么鬼？;如果觉得概念太深奥太枯燥，这里还有一个吃货版的久期类比喔—— 小A买了四种食物：巧克力面包、蓝莓玛芬、面包圈和水果挞，它们有各自的保鲜期。这就好比一只债券在不同的时