并购基金的操作模式和经典案例最全分析！.pdfVIP

并购基⾦的操作模式和经典案例最全分析！ ⼀般意义上，并购基⾦的运作模式⼀般是通过收购⽬标企业股权，获得对⽬标企业的控制权，然后对其进⾏⼀定的重组 改造，持有⼀定时期后再出售。 从并购基⾦的投资策略来看，并购基⾦主要分为控股型并购基⾦模式和参股型并购基⾦模式。控股型并购基⾦能最⼤限 度地提⾼并购效率和资⾦使⽤效率，是美国并购基⾦的主流模式。 (⼀) 控股型并购基⾦ 控股型并购基⾦的运作模式强调获得并购标的控制权，并以此主导⽬标企业的整合、重组及运营。控股型并购基⾦能最 ⼤限度地提⾼并购效率和资⾦使⽤效率，是美国并购基⾦的主流模式。 控股型并购基⾦具有三个重要特征： Ø 以获得并购标的企业控制权为投资前提 并购⼈较易获得⽬标企业的控制权，也才拥有实施并购后整合的决策⼒。 Ø 以杠杆收购为并购投资的核⼼运作⼿段 国外成熟的⾦融体系为控股型并购基⾦提供了垃圾债券、优先贷款、夹层融资等多样化的并购⾦融⼯具，并⾼杠杆率使 得投资规模和收益率随之获得提升。 Ø 以打造优秀整合能⼒的管理团队为安全保障 控股型并购需要对标的企业可能进⾏全⽅位经营整合，因此需要具有资深经营经验和优秀整合能⼒的决策管理团队主导 标的企业的⼀系列整合重组，提升企业经营效率和价值。因此控股型并购基⾦的管理团队通常包括资深职业经理⼈和管 理经验丰富的企业