金融学概论教学课件电子教案全套课件.pptx

金融学概论;《金融学概论》;参考书;课程说明;课程简介;《金融学概论》的基本内容;1.导论;1.1 什么是金融学;一、对经济学、金融学的基本认识;Microeconomics;一般经济均衡理论的创始人;一般经济均衡研究的后继者;一般经济均衡存在性的严格证明(1954) ;一、对经济学、金融学的基本认识;一、对经济学、金融学的基本认识;一、对经济学、金融学的基本认识;一、对经济学、金融学的基本认识;金融学与金融经济学的差异;二 如何描述不确定性：简单模型;表示未来不确定性的状态图;更简单的两状态模型;不确定性与风险;三、金融学基本原理：无套利定价;期权定价模型的出发点;方法一：从保值角度;方法二：复制期权;方法三：利用概率方法;启示：;1.2 为什么学习金融学;1.3 个人和企业的财务决策;1.4 所有权和经营权的分离;1.4 所有权和经营权的分离;1.4 所有权和经营权的分离;1.5 管理的目标;1.6 市场对管理者的激励：收购;1.7 CFO的作用;2023/5/23;1.8 金融系统的构成;Function of Financial Markets;外部融资：直接融资与间接融资;1.8.1 金融系统的职能;1.8.2 金融市场及其特点;一、金融市场的分类;一、金融市场的分类;一、金融市场的分类;二、金融市场的工具;三、利率;利率风险结构Risk structure of interest rates;利率风险结构 Risk structure of interest rates;利率风险结构Risk structure of interest rates;利率期限结构Term structure of interest rate ;(2) 复利率及无套利下的利率期限表达式 则 命题： 在预期理论中，如果投资者认为将来的短期利率看涨，则现在的收益曲线向上倾斜；反之，向下倾斜。;B 分割市场理论(Segmented markets theory) 投资者对债券的期限有强烈的偏好，不同期限债券之间替代性很差。 任何期限的收益率仅仅由该期限债券的供给关系决定。其收益曲线的形状也是如此决定。 收益曲线上的不同点是由不同投资者群体的行为形成。 收益曲线的形状取决于各投资群体的行为。;C 期限选择与流动性升水理论 (Prefered habitat and liquidity premium theories) 期限选择：投资者有自己的期限偏好，但也关心非偏好债券的收益率，只是此债券有较大的收益率时投资者才放弃偏好的债券转向此债券，故不同期限的债券是替代品但不是完全替代品。 流动性升水：承认期限结构的预期理论但有一重大修正：因长期债券比短期债券负担更大的市场风险（价格波动风险），长期债券收益应包括对承担市场风险的补偿。这种补偿的收益报酬称为期限升水。;利率期限结构Term structure of interest rate ;Interpreting Yield Curves 1980–2003;2023/5/23;2023/5/23;2023/5/23;2023/5/23;四、金融市场的特点;五、金融结构的经济分析;Sources of Foreign External Finance;I Puzzles of Financial Structure;II Adverse Selection and Moral Hazard: Definitions;III Adverse Selection and Financial Structure;1. Private Production and Sale of Information Free-rider problem interferes with this solution 2. Government Regulation to Increase Information Explains Puzzle 5 3. Financial Intermediation A. Analogy to solution to lemons problem provided by used-car dealers B. Avoid free-rider problem by making private loans Explains Puzzles 3 and 4 4. Collateral and Net Worth(equity capital ) Explains Puzzle 7;V Moral Hazard: Debt Vs. Equity;V Moral Hazard: Deb