2023下半年电商零售行业投资策略：消费复苏主线中寻找变革创造的增量机会.docxVIP

消费复苏主线中寻找变革创造的增量机会 2023下半年电商零售行业投资策略 证券分析师：赵令伊 A0230518100003 研究支持：曹敦鑫 2023.7.3 投资主线 1 主线1-电商：电商迈入存量时代 ，需求端深耕用户体验 ，供给端持续改善供应链水平 ，内部主动调整 组织架构 ，激发内生活力。展望23H2 ，政策发力经济稳步复苏 ，外部环境有望边际改善 ，各平台坚 持增量开拓与存量运营并重 ，持续投入蓄力预期转化为实质业绩成长 ，形成内外部积极因素共振 ，有 望带动公司价值再回归。 1 推荐：阿里巴巴、京东、美团、拼多多 1 主线2-线下零售： 黄金珠宝：消费场景修复+金价上行刺激