20230702-华创证券-【债券分析】2023年上半年可转债复盘：攻守兼备，不惧波动.pdfVIP

债券研究 证券研究报 告 债券分析 2023 年07 月02 日 【债券分析】 2023 年上半年可转债复盘：攻守兼备，不惧 波动  预期差驱动市场行情，可转债攻守优势凸显。 华创证券研究所 2023H1 转债市场延续估值高位震荡特征，依靠正股拉动博取收益，且在纯债 偏强运行和流动性宽松环境下，下跌风险可控。转债走势和正股高度相关，宏 证券分析师：周冠南 观条件仍然是主要影响因素，市场交易信心受国内经济修复预期影响，此外政 电话：010 策预期、人民币汇率、地缘政治和国际关系等形成阶段性扰动。从指数走势上 邮箱：zhouguannan@ 看，转债跟随正股先