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创业公司天使轮、A轮、B轮……IPO融资时如何分配股权
Captable是创投和创业界常用的术语，指的是创业公司的股份拼骨图。由于公司成长需要不断引入资金，每次融资都会导致股份比例的变化。因此，对于创业公司来说，Captable非常重要。
假设一个创业公司从idea到上市需要进行三次融资，分别是A轮、B轮和C轮。每一轮VC的资本进来，公司大约要稀释25-40%。同时，公司需要不断拿出股份给团队成员，这也会导致股份比例的变化。如果公司业绩发展好，每一轮融资的估值都会在前一轮价格的基础上往上翻番，这叫做Up round。但是，如果公司的钱烧光了，业绩还没有起来，就需要新的投资人进来，估值就会很低
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