2023年1-4月商业银行次级债券运行情况.pdfVIP

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2023-07-09 发布于内蒙古
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2023年1-4月商业银行次级债券运行情况.pdf

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远东研究·债市研究 2023年5月19 日作者：于昊翔邮箱：research@ 2023年1-4月商业银行次级债券运行情况摘要本文从发行情况、成交情况、利差走势三个方面对商业银行次级债券进行了观察。相关研究报告：发行规模方面，2023年 1-4 月，商业银行二级资本债累计发行金额为2507亿 1. 《商业银行二级资本元，与去年同期基本持平。对比而言，2022年1-4 月商业银行二级资本债发行规模债特点及市场概况》，相对均衡，1月份发行金额为1001亿元，系中国银行、工商银行、兴业银行集中 2023.1.10 发行所致。2023年 1-4 月，商业银行永续债共计发行105亿元，同比大幅下降，且发债银行均为城市商业银行。对比去年同期，发行节奏明显放缓主要系国有大型商 2. 《商业银行永续债特业银行发行放缓所致。点及市场概况》，成交量方面，2023年 1-4 月，商业银行二级资本债累计成交22462.77亿元， 2022.7.14 同比增长28.74%，2 月以来成交明显回暖。其中，国有大型商业银行仍占据主导地 3. 《商业银行二级资本位，2023年 1-4 月累计成交13574.21亿元，占比60.43%。其中，4 月成交量以新债研究》，2021.10.21 晋上市的23工行二级资本债01A、23农行二级资本债01A、23 中行二级资本债 01A 为主。2023 年 1-4 月，商业银行永续债累计成交 16434.36亿元，同比增长 16.53%。其中，国有大型商业银行仍占据主导地位，2023 年 1-4 月累计成交 9194.72亿元，占比55.95%。利差走势方面，4 月各信用级别3年期、5年期商业银行二级资本债信用利差均有所收窄。4 月末，3 年期、5 年期 AAA-级二级资本债信用利差分别为 44.47BP、61.2BP，较上月末收窄15.29BP、10.69BP；3年期、5年期AA+级二级资本债信用利差分别为53.3BP、63.38BP，较上月末收窄18.81BP、19.37BP；3年期、5年期AA 级二级资本债信用利差分别为79.31BP、121.36BP，较上月末收窄 30.83BP、24.38BP；3年期、5年期AA-级二级资本债信用利差分别为181.31BP、 224.36BP，较上月末收窄27.83BP、23.38BP。 4 月主要信用级别3年期、5年期商业银行永续债信用利差均有所收窄。4 月末，3年期、5年期AAA-级永续债信用利差分别为56.09BP、73.15BP，较上月末收窄19.77BP、15.17BP；3年期、5年期AA+级永续债信用利差分别为59.81BP、 81.22BP，较上月末收窄23.76BP、17.17BP；3年期、5年期AA 级永续债信用利差分别为 110.81BP、176.22BP，较上月末收窄28.76BP、18.17BP