【期货培训】走进期货市场.pptx

走进期货市场;;期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 期货交易的对象是标准化的期货合约，它是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 期货交易是一种高级的交易方式，是以现货交易和远期交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。 ;期货交易与现货交易;期货交易与远期交易;期货市场的起源;规范的现代期货市场19世纪中期产生于美国芝加哥 1848年芝加哥期货交易所(CBOT)的产生是现代意义上的期货交易所诞生的标志，由芝加哥的82位粮食商人发起设立。 1865年，CBOT推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。 1982年，CBOT允许以对冲方式免除履约责任。 1925年，芝加哥期货交易所结算公司成立，结算机构形成。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。;期货交易的特点; 期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。 期货合约标准化给期货交易带来很大便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，节约交易时间，减少交易纠纷。 ; 期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易 。 场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货公司代理交易。 ; 双向交易和对冲机制;开仓 在期货市场中买入或卖出一定数量期货合约的行为 平仓 在期货市场中买入后卖出或卖出后买入一定数量期货合约的行为;;保证金制度——杠杆机制 　　;T+0交易制度; 例：螺纹钢每吨4000元，上涨至4400元/吨（一手=10吨） 买卖一手螺纹钢合约： 所需保证金：4000×10×10%＝4000 价格涨到4400元/吨 一手赚：（4400-4000）×10=4000 投资：4000 获利：4000 盈利率100% 4000参与40000的生意 比例10%;每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转; 如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。 ;结算担保金制度：;交割：是指合约到期时，按照期货交易所的规定和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。 商品期货以实物交割为主，金融期货则以现金交割方式为主。 交割是联系期货与期货的纽带，期货交易的交割由期货交易所统一组织进行。交割仓库由期货交易所指定。期货交易所不得限制实物交割的总量。;期货交易的交割方式分为;期货品种;金融期货;其他期货品种;1.合约名称 2.交易单位与合约价值： 标的物市场规模、交易者资金规模、现货交易习惯 3.报价单位 4.最小变动价位： 标的物种类性质、市场价格波动情况、商业规范 5.每日价格最大波动限制： 标的物价格波动的频繁程度和波幅大小 6.合约交割月份、最后交易日、交割日期 7.交易时间 8.交割等级 9.交割地点（指定交割仓库） 生产或消费集中程度，储存条件、运输条件和质检条件 10.交易手续费 11.交割方式（现金交割和实物交割） 12.交易代码;沪深300指数期货合约表;项目;　期货行情解读;　期货行情解读;交易量和持仓量;买方;定义：指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 对冲使得市场上产生了大量投机交易，保证了市场流动性和套期保值的实现。 在期货市场上通过套期保值规避风险的原理 1、同种商品的期货价格和现货价格走势一致 2、期货价格和现货价格随着期货合约到期日的来临而呈现趋同性 3、投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件 套期保值者是为了转移而不是消灭风险，投机者、套利者是期货市场风险的承担者。 ;通过市场研究，预测未来价格走势，承担价格变动风险而获取价差利润的投资行为 投机并不属于某种市场，在一切市场上均可伺机投机获利 期货投机与一般投机的异同 相同：均以价格预测为基础 不同：期货是买空卖空 ;;期货投机与股票投机的区别 ;套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场 或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化 而获利的交易行为。 ;套利与期货