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2023新能源汽车行业分析报告 当你处在低谷时，往哪个方向走都是上坡路。 刚刚过去的四季度，正是小鹏汽车（HK.09868/XPEV.N）近年来的最低谷。2022年9月，一场由G9上市引发的危机，将小鹏汽车的问题都暴露出来，于是我们看到了一个在营收、毛利率、市值、销量和口碑都陷入低谷的小鹏汽车。 小鹏汽车是就此泯然于众人，还是能浴火重生？请看下文。 跌入深渊，祸不单行 定位为“未来出行探索者”的小鹏汽车，是造车新势力的智能化代表，月销量多次居蔚小理之首。G9是小鹏的旗舰车型，是其智能化、设计和性能的集大成者，是小鹏品牌向上的先锋。然而造化弄人，偏偏是这一款众望所归的旗舰产品，遭遇了最大的滑铁卢。因为毫无诚意、极不合理的紊乱定配和定价，招来一众准车主和潜在消费者的狂批怒怼，不少意向车主干脆直接退订。虽然何小鹏（小鹏汽车董事长兼CEO）反应迅速，48小时内调整了命名和定价（相当于变相降价），但这也让小鹏汽车跌入深渊，成为汽车行业的一则笑谈。 （一）销量大幅下滑，渐行渐远 如下图所示，小鹏汽车最高月销量达到1.6万辆，在2021年9月-2022年9月，每月销量几乎都是第一。此后，小鹏突然失速，从第一沦为末尾，今年3月蔚小理的销量分别为10378/7002/20823辆，不仅落后于蔚来，相对理想更只有其三分之一的销量，小鹏已经在生死存亡的悬崖边。 （二）营收增长落后，亏损越来越多，毛利率大