我国鸡蛋期货价格的影响因素分析及其预测.pdf

摘 要 摘 要 中国期货市场的第一个畜牧类期货品种，鸡蛋期货，于2013 年 11 月18 日 在大连商品期货交易所挂牌。鸡蛋期货的上市，一方面开拓了畜牧业在期货领域 的发展，推动了金融服务实体产业的步伐，另一方面对于健全鸡蛋价格形成机制， 推动鸡蛋市场的平稳运行具有非常重要的作用和影响。另外，鉴于鸡蛋市场和普 通市民在日常生活中具有较高的关联度，鸡蛋期货的推出也提高了人民群众对期 货市场的理解与认知，并极大的拓展了中国国内期货市场对于“三农”工作在金 融服务方面的广度与深度。但是受到鸡蛋供需弹性较大、产销信息不对称以及运 输等因素的影响，鸡蛋期货的价格长期处于剧烈的波动之中，进而导致鸡蛋市场 自发定价能力低、投机者比例过高、对实体经济贡献度低等问题。根据这些情况， 本文将围绕着鸡蛋期货市场定价的主要影响因素以及鸡蛋期货价格的预测展开 研究。 首先，本文梳理了我国国内鸡蛋现货和鸡蛋期货的发展现状，观察到我国鸡 蛋现货价格波动较大；而我国鸡蛋期货的投机性较强，期货价格容易受到金融大 环境的影响。其次，本文参考其他农产品金融时序问题，总结整理了大量产业研 究报告，综合考虑选取了21 个自变量，采用岭回归和lasso 回归相结合的方法， 探究了这些自变量对于鸡蛋期货价格的影响程度并对变量进行了降维处理。最终 本文删除了上述指标中 11 个相关因素，并得出了对鸡蛋期货价格影响程度较大 的全国鸡蛋主销区平均价、主产区淘汰鸡平均价、主产区蛋鸡苗平均价三个指标， 以及具有一定影响但影响程度相对较小的七个指标，包括蛋鸡养殖利润、全国猪 肉价格、全国二等黄玉米现货价格、OPEC 一揽子原油价格、鸡蛋期货结算价、 全国食品类PPI 、年末总人口。 最后，本文将筛选得到的10 个主要影响因素作为期货价格预测的解释变量。 使用长短期记忆模型（LSTM ）和支持向量机回归模型（SVR ），对鸡蛋期货的 连续收盘价作出预估。结果显示，在鸡蛋期货价格的预测方面，SVR 模型的泛化 能力较弱，导致最终预测效果不佳。而LSTM 在鸡蛋期货价格预测中表现优秀， 实现了更佳的预测准确度。而未来针对鸡蛋期货连续收盘价的预测也可以在 LSTM 模式的基础上做出进一步的研究。 关键词：鸡蛋期货价格，lasso 回归，岭回归，长短期记忆模型，支持向量机回归模型 I 目录 目 录 摘 要 I AbstractII 目 录IV 第一章 绪论 1 第一节 研究背景 1 第二节 研究目的和意义2 一、 理论意义2 二、 现实意义3 第三节 国内外研究现状4 一、 关于鸡蛋期货的价格研究4 二、 关于期货价格影响因素的研究 5 三、 关于期货价格预测的研究6 四、 文献评述 8 第四节 研究内容及方法 8 第五节 本文的创新与不足 10 一、 创新之处 10 二、 不足之处 10 第二章 相关理论及技术基础 11 第一节 相关理论基础 11 一、 期货价格的形成 11 二、 期货市场的基本功能 11 三、 期货价格与现货价格关系 12 第二节 Lasso 筛参及岭回归筛参 14 一、 岭回归筛参 14 二、 lasso 回归筛参 14 第三节 机器学习 15 一、 支持向量机（SVM）与支持向量回归（SVR ） 15 二、 长短期记忆网络（LSTM ） 17 第三章 我国鸡蛋现货及期货的市场发展现状 20 第一节 我