公司绿色治理影响债务融资成本吗.pdfVIP

２０２３年第３期 福州大学学报(哲学社会科学版) Ｎｏ.３　 ２０２３ (总第 １７５期) ＪＯＵＲＮＡＬ ＯＦ ＦＵＺＨＯＵ ＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ　 (Ｐｈｉｌｏｓｏｐｈｙ ａｎｄ Ｓｏｃｉａｌ Ｓｃｉｅｎｃｅｓ) Ｓｅｒｉａｌ Ｎｏ.１７５ 公司绿色治理影响债务融资成本吗? 黄莲琴　 龚　 诚　 何蔓莉 (福州大学经济与管理学院ꎬ福建福州　 ３５０１０８) 　 　 摘　 要:以２０１１—２０２０年中国Ａ股重污染行业上市公司为研究样本ꎬ从绿色环境、绿色管理、绿色排放、 绿色信息与绿色监控五个维度设计公司层面绿色治理观测指标ꎬ考察公司绿色治理对债务融资成本的影响ꎮ 研究表明ꎬ公司绿色治理能显著降低债务融资成本ꎮ 从作用机制上看ꎬ公司经营业绩越高ꎬ绿色治理对债务融 资成本的降低效应越强ꎻ在公司融资约束更严重的情形下ꎬ公司绿色治理降低债务融资成本的作用更大ꎮ 从 公司绿色治理的五个维度来看ꎬ影响公司债务融资成本的一级指标主要是绿色管理、绿色信息和绿色监控ꎮ 公司绿色治理对债务融资成本的降低效应在东部地区、