比亚迪-市场前景及投资研究报告-国内新能源领先，海外步伐.pdf

%% % 公司研究 | 深度报告 目录 引言：从大巴到乘用车，比亚迪加速海外布局 8 中东：以色列新能源市场快速增长，比亚迪展现超越燃油车的强竞争力 12 需求分析：汽车依赖进口，新能源渗透率快速提升 12 车型需求：以色列紧凑型SUV 为主流需求，新能源供给尚存较大空间 16 比亚迪竞争力：瞄准主流市场，ATTO3 份额超越燃油车 17 东南亚：泰国市场电动化转型积极，比亚迪车型竞争力强，深化本土化扩张20 需求分析：车市快速恢复，泰国积极推进汽车产业电动化转型 20 车型需求：各国细分市场存在差异，泰国紧凑型需求更为突出 24 比亚迪竞争力：泰国市场ATTO3 份额跻身前列，加速深化本土化扩张 25 澳洲：新能源发展起步，比亚迪快速抢占份额27 需求分析：车市总量稳定，新能源处于起步阶段 27 车型需求：紧凑型与中型SUV、皮卡为主 29 比亚迪竞争力：享新能源市场扩容红利，快速抢占份额 31 拉美：新能源尚处早期阶段，比亚迪计划巴西建厂探索本土化扩张32 需求分析：疫后销量逐步恢复，新能源尚处于早期发展阶段 32 车型需求：偏好小型、紧凑型级别，主流需求新能源普及度较低 36 比亚迪竞争力：插混车型竞争力强，纯电车型发布完善产品矩阵，新车反响较好 36 欧洲：纯电主导新能源市场，比亚迪加速渠道与产品矩阵布局41 需求分析：政策退坡短期扰动，纯电需求相对平稳 41 车型需求：偏好紧凑型与小型车，新能源渗透率中型与中大型更为领先 49 比亚迪竞争力：品牌建设与渠道为基，多市场布局 53 投资建议：国内新能源强者，全球化布局进一步打开成长空间57 风险提示58 图表目录 图1：2022 年下半年起比亚迪乘用车出口量快速提升10 图 2 ：2022 年下半年起比亚迪乘用车出口量快速提升10 图 3 ：2023 年1-6 月比亚迪乘用车出口中元PLUS EV 占比七成 11 图 4 ：2022 年下半年起比亚迪新能源轻型车海外市场销量大幅提升 11 图 5 ：比亚迪新能源轻型车海外市场分地区销量结构12 图 6 ：比亚迪新能源轻型车海外市场分国家销量结构12 图 7 ：比亚迪新能源轻型车海外市场概况及公司市占率表现统计12 图 8 ：2022 年中东市场轻型车销量同比增长6.4% 13 图 9 ：2022 年中东市场以沙特、以色列、阿联酋为主，占比86% 13 图10：2023Q1 以色列轻型车销量同比增长18.5% 13 图11：2023Q1 以色列新能源轻型车销量同比增长230.3% 13 4 / 60 4 %%