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中国新能源十大新趋势 展望未来，从产业投资的角度，我们认为“当下不投储能、氢能、智能驾驶，就像5年前没投新能源”。 我们对未来新能源行业发展趋势有十大判断： 1、新能源正迎来爆发式增长，成为最有希望的行业，堪称一枝独秀，新能源车销量2021年350万，2022年680万，连续翻倍式增长。 2、新能源汽车车替换传统燃油车，诺基亚时刻到来。风电光伏替代燃煤发电老能源，双碳战略带来重大机遇。 3、2023年，新能源车、动力电池等相对成熟的新能源赛道重新洗牌，氢能、储能等新能源新万亿级赛道谋求突破奔向黎明。 4、居安思危。行业内部也开始内卷起来，大打价格战，影响利润和持续创新。进入智能驾驶阶段，缺芯少魂。欧盟、美国等对中国实施双反和贸易保护，影响出口。 5、新能源汽车、电池行业还会有一轮大洗牌。车企价格战、盈利难。动力电池产能过剩，锂价回落，行业内卷。新能源车产业链的企业要熬过去，一要避免降价内卷，实现品牌价值突破、走出利润困境，二是要把握出口发展机遇。 6、光伏、风电产业从爆发式增长转为稳健增长。对风光资源的利用逐步完善，整体装机增长不再是最核心的问题。绿电+储能，才能进一步打开发展空间。分布式光伏、光伏建筑一体化等新兴领域潜力大。 7、氢能、储能、智能驾驶是新能源新万亿级赛道，2023年是产业转折点，市场化加速，开始爆发出重大机会。氢能，上游电解水制绿氢规模翻倍增长，中游氢能新基建已开始，液氢、气氢管道蓄力发展。储能装机增幅显著，配储、补贴政策是重点。智能驾驶为车企创造更多价值增量，进入高级别上路的关键期。 8、新能源汽车、动力电池、光伏“新三样”成为出口主力。一季度出口同比增长66.9%，是支撑出口的重要力量。 9、新能源孕育新产业，如动力电池上下游万亿级大赛道，也在孕育诸如氢能、储能、碳交易等众多的新型产业机会。新能源带动新基建，包括充电桩、换电站、氢能管道基建等。 10、2023注定是转折之年，新能源产业由政策驱动转向市场驱动，中国的新能源企业应该团结起来，“抱团”走出去。我们的新能源产业不能执着于产能战、价格战，要技术过硬，持续弯道超车，要向世界输出中国的新能源。这种输出不仅是以新能源车、光伏、电池为代表的产能输出，更是中国新能源品牌的输出，口碑的输出，技术的输出，在帮助世界低碳发展的同时，实现中国新能源产业链的发展壮大。 1?新能源汽车：大洗牌，危与机并存 2023年是中国整车行业转折点之年。主逻辑是：竞争大、盈利难、行业洗牌加剧、向头部集中、出口是重点。其背后有三大特点：一是车企业绩加剧分化，新能源虽然增长快、但是盈利难。汽车行业整理利润率下降，新能源车也不例外。如下图2所示，汽车行业的各利润指标从2016年开始进入下降通道，在2019-2020年进入拐点期，2021-2022年有改善迹象，但仍没有完全提振。中国车企的新能源转型走在世界前列，但前路仍然艰巨。盈利难等问题仍在加速行业洗牌。从2022年报看，14家主要车企上市公司中，有9家车企的营收增长，其中仅有6家单车净利为正。3家净利润增长超过20%，其中新能源销量占比大于20%的仅2家。近三年来，汽车行业的整体营收增速稳定、利润波动较大。营收和利润表现差距拉大，外在现象是车企视营收增长优先度高于利润创造，内在本质是行业竞争加剧、成本难题。对于车企而言，品牌价值意义重大，能够在激烈竞争中防止降价、防止内卷，把握长期市场空间和维持中短期企业利润同样重要。 二是新能源汽车之间，还会有一轮大周期、经历一轮大洗牌。未来或呈现：几家车企独大，多数车企追赶，部分车企掉队——“强者恒强、剩者为王”。 2023年，我国新能源汽车发展进入新阶段：总量层面经济复苏，消费在逐步修复，但是需要时间。2023是经济逐步复苏之年，但是居民耐用品消费仍然偏向疲软，汽车消费总体平稳、尚没有较大超预期增量。2023年起新能源补贴全面退出，部分消费者在2022年底提前锁价订车，透支了2023年的部分汽车消费需求。这也导致了1-2月销量不及预期。3月开始，车企降价潮开始，行业竞争加剧。 迄今，力帆、众泰、江铃等老牌车企都已离场，威马、爱驰、拜腾、极星等一些新势力、新能源的车企也面临生存问题。怎样“熬过寒冬”？一要品牌价值突破，二要走出利润困境。否则将失去阵地、残酷出局、无奈重组。 三，在经历了连续两年的翻倍式增长之后，2023年国内的新能源汽车销量增速将会有所放缓。新能源出海，成为有效增量。 新能源车出口将是2023年的重点。中国汽车走出国门，与德、日、美系车企竞争，避免本土存量内耗，创造增量，构建全球品牌影响力，提高产品溢价能力。从数据看，2022年，我国新能源汽车出口67.9万辆，同比增长1.2倍。2023年一季度，新能源汽车出口47.8万辆，一个季度就达到了2022年全年的70%。电动车出口占到了汽