第五章利率风险管理.pptVIP

（二）持续期和债券价格 公式定义：dP/P= -D*di 其中：D*=D/（1+i） 上式可被用来计算给定收益率变动条件下价格变动百分比的近似值。 【例】一只修正久期为10的债券在9%收益率上售价100元。若收益从9%上升到9.1%，请计算债券价格变动的百分比。 债券价格变动的百分比=-10*（9.1%-9%）=-1% 第二十九页，共五十页，2022年，8月28日 第三节 利率风险管理 一、利率管理的定义与原则 二、利率风险管理的方法 （一）传统的利率风险管理方法 （二）远期利率协议 （三）利率期货 （四）利率互换 （五）利率期权 第三十页，共五十页，2022年，8月28日 一、利率管理的定义与原则 （一）利率风险管理的定义 利率风险的管理，就是通过采取各种措施，识别、计量、监测、控制、化解利率风险，将利率风险带来的损失减小到最低程度。 （二）利率风险管理的原则 健全完善的分级授权管理制度 制定科学的风险管理政策与程序 建立全面的风险计量系统 具有完善的内部控制和独立的外部审计系统。 第三十一页，共五十页，2022年，8月28日 二、利率风险管理的方法 （一）传统的利率风险管理方法 选择有利的利率形式 订立特别条款 （1）设定利率上下限 （2）转换利率形式 利率敏感性缺口管理 持续期缺口管理 第三十二页，共五