《证券投资学》考研曹凤岐版考研笔记与考研真题.pdfVIP

《证券投资学》考研曹凤岐版考研笔记与考研真题 第一章 证 券 1.1 复习笔记 考点一、证券的概念及特征 1 证券的概念 证券是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称。证券上记载有一定的 财产或权益内容，持有证券即有权利按照券面所载内容取得相应的权益。 有价证券是证券的一种，表示具有一定的财产权并且能够自由让渡的证券，即表明 证券持有人根据券面所载财产内容可以行使的权利的证券。 有价证券可以分为： （1 ）货物证券，是有权领取货物的凭证，其权利的标的物是特定的货物； （2 ）货币证券，是对货币有请求权的凭证，其权利的标的物是一定的货币额； （3 ）资本证券，其标的物也是货币额，它与货币证券的区别之处在于它侧重于对一 定的本金所带来的收益的请求权； （4 ）其他证券，包括土地所有权证、银行存折等。 有价证券可以按照广义和狭义进行划分。广义的有价证券包含前面所列的货物证券、 货币证券和资本证券，甚至范围更广；而狭义的有价证券一般代表货币证券和资本 证券，更多的时候又专指股票、债券之类的资本证券，这时一般将它简称为证券。 “证券”一般是特指资本证券。 有价证券作为资产所有权或债权的一种法律证书，即代表经济利益的一种权利，一 般可以兑换、转让和买卖。 2 有价证券的本质 有价证券是一种表示资产所有权或债权的法律证书，即代表一种经济权利。有价证 券的持有者应承担相应的权利和义务。与此同时，有价证券也是金融工具、投资工 具与一种投资凭证。公众可以通过对有价证券的买卖、转让、抵押、继承等方式参 与投资。 有价证券可以给持有者带来一定的定期收入，又能以商品的形式进行自由买卖转让， 它不属于生产经营的物资，在生产经营过程中也无法发挥作用，因而它不是真正的 资本。 （1 ）股票、债券等能够从它原来代表的现实资本中脱离出来而在证券市场上进行相 对独立的运动，产生资本的二重化现象，因此，它们又可以被当作一定的虚拟资本 的凭证，具有虚拟资本的性质，可被称为虚拟资本证券。 （2 ）构成虚拟资本的有价证券本身不含有任何价值。它们只是代表取得收益的权利。 一切有价证券都代表着资本所有权的证书。 （3 ）在企业的生产过程中，有价证券本身并不能发挥作用，虚拟资本是独立于实际 资本之外而存在的一种资本形式，不是真正的资本。 （4 ）虚拟资本不是现实的财富，但它具有使财富的集中的功能。 3 有价证券的功能 （1 ）资本证券是结合成一体的资本、财产或债权债务关系的份额比，它不仅可以让 发行人更加方便地将社会上零散的货币资金集中为整体的社会资金或职能资本，又 可以让规模较小的货币资金享受巨额资本的规模效益。 （2 ）货币证券具有节约现金使用，方便交易支付和汇总的功能，从而提高资本的使 用效率和资本转移的安全性。 （3 ）中央银行通过一些有价证券来实现控制货币供应量、调节经济运行的目标。 （4 ）有价证券作为投资、融资的工具，可以迅速转移资金，使资金向效益高的方向 流动，对社会资源的有效配置起到促进作用。 （5 ）随着现代经济的发展，金融证券化、国际化成为历史趋势。金融证券化，对于 金融工具的创新，金融工具的发行、买卖进一步的规范化起到了促进作用。 （6 ）有价证券及其衍生工具的发展，使社会融资范围进一步扩大，使得一国在国际 上进行投资与筹资更加具有优势。 总之，有价证券是信用制度的产物，也是信用制度深化的原因。证券交易的产生、 丰富和发展对社会经济发展起着越来越重要的作用。 考点二、股票 1 股票的特征 股票作为股份资本所有权证书，是投资人入股并取得收益的凭证。它既是一种集资 工具，又是企业产权的存在形式，代表资产所有权。股票的主要特征表现为三个方 面，具体内容见表 1-1。 表 1-1 股票的特征 股票所代表的资本属于股份公司资金的一部分，借入资本和权益资本是公司资金的 两个构成部分，借入资本是债务，权益资本是所有者的投入。只有权益资本（股本） 才可能形成股票，所以，不是所有意义上的资本都能形成股票。 公司决定了单位股票的大小，而法律规定了股票是否有一定面值。我国法律不允许 发行无面额的股票，规定必须用人民币计价。 2 股票的分类 股票的种类繁多，按不同的标准可以分成不同的类别，具体内容见表 1-2。 表 1-2 股票的分类 3 股票的价值和价格 股票代表一定价值量，简称“股票价值”。股票价值的确定