计算机行业市场前景及投资研究报告：数据库，百舸争流千帆竞，细分赛道长坡厚雪.pdf

行 业 研 究 2023.08.03 计算机行业深度报告 数据库：行业景气百舸争流千帆竞，细分赛道长坡厚雪奋者先 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 全球数据库市场仍具高增基础，内部格局悄然转变。根据 Gartner 数据， 2022 年全球数据库市场规模为910 亿美元，同比+14%。长期来看，2025 年全球数据量预计达到 181ZB，数据量的高速增长将为行业高增提供稳定 支撑。从产业结构来看，云部署模式正在改变市场格局，2022 年老牌龙头 行业评级 :推荐 Oracle 占比已滑落至20.27% ，而AWS 、微软等云服务商市场份额在持续 公 司 信 息 提升。 上市公司总家数 380 国内市场规模持续扩张，本土厂商逐步崛起。根据信通院统计，2022 年我 总股本(亿股) 3,337.66 国数据库市场规模403.6 亿元，预计2023 年达 1276.8 亿元，行业增速持 续提升。此外，我国数据产量占全球比重与数据库市场规模占全球比例错 销售收入(亿元) 4,837.55 位。据我们测算，2022 年我国数据库产业仍有约187.7 亿元的潜在需求缺 利润总额(亿元) -325.27 口。后续伴随宏观经济与替换节奏的逐步修复数据库需求或将加速释放，未 行业平均PE 137.98 来两年市场规模有望在既有预测下实现超预期增长。云化趋势亦在改变国 平均股价(元) 27.03 内供给结构，根据IDC 统计，2022 年公有云部署中，阿里、腾讯市场份额 合计已超50% ；在整体数据库市场中，2022 年前五大本土厂商市场份额已 达55.4%，海外龙头优势在持续削弱的同时，本土厂商已在逐步崛起。 行 业 相 对 指 数 表 现 国产产品百花齐放，分布式、非关系型有望成为弯道超车的核心发力点。根 46% 据艾瑞咨询的研究数据，2022 年集中式数据库市场份额约80%，分布式部 34% 署不到 20%。长期来看，数据量的持续增长将推动弹性更强的分布式数据 22% 库成为行业主流。相较于侧重于集中架构的传统国外龙头企业，本土品牌在 10% 分布式领域具备竞争优势；此外，传统龙头优势集中于关系型数据库领域。 -2% 目前我国关系型数据库占比65.5%，非关系型数据库占比34.5%。短期来 -14% 看，市场格局仍由技术完善的关系型产品把控。长期来看，非关系型研究方 22/8/3 22/10/15 22/12/27 23/3/10 23/5/22 23/8/3 计算机 沪深300 向已逐渐成为行业新热点，本土品牌有望弯道超车。 数据 ：w ind方正证券研究所 数据库垂直领域多元，有望在多个赛道出现细分龙头。数据库可分为三条赛 道：1）信创必选替换赛道，对应需求端主要为央国企、政府等核心产业， 相 关 研 究 购买诉求主要基于技术安全可控。具备代码自研能力、已深度嵌入信创体系 《AI 赋能之下，电力 IT投资机会在何处？》 的厂商有望道持续扩大自身优势；2）商业可选赛道，未来长期采购驱动将 2023.07.24 主要基于产品性能、价格及产品兼容能力。具备生态体系支撑的厂商有望在