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基于简约化方法的信用衍生品定价研究——以CDS及CDO为例的开题报告 题目：基于简约化方法的信用衍生品定价研究——以CDS及CDO为例 摘要：近年来，信用衍生品市场的快速发展已经成为全球金融市场的一个重要组成部分。其中，CDS和CDO是最常见的两种信用衍生品。本文将采用简约化方法，以CDS和CDO作为研究对象，通过对两种信用衍生品的极简化定价方法的介绍与模拟分析，对它们的价格敏感度、风险暴露度、内在价值等进行分析与检验，并探究信用衍生品的定价规律与特征。 关键词：信用衍生品；CDS；CDO；简约化方法；定价 一、研究背景 信用衍生品市场发展起步于20世纪80年代末，发展迅速并获得了全球性认可，其中最常见的两种是信用违约掉期(CDS)和信用担保证券(CDO)。CDS和CDO市场的迅速增长体现了金融市场由传统借贷业务向资本市场转变的趋势，然而这种转变也带来了新的风险，导致金融危机等不良事件的发生。为在实践中对CDS和CDO这两种信用衍生品进行更加准确的定价，本文采用简约化方法对其进行研究，以期为相关市场提供有效参考的决策依据。 二、研究内容与目的 2.1 研究内容 （1）CDS和CDO的概念及特点 （2）信用衍生品定价的基本原理 （3）信用衍生品的简约化定价法 （4）CDS和CDO的定价模拟分析 2.2 研究目的 （1）通过分析CDS和CDO的特点和其定价模型，确定信用衍生品价格的影响因素及特征 （2）采用简化模型对CDS和CDO的现货价格和隐含波动率、风险暴露度及内在价值进行分析 （3）探究信用衍生品定价规律，研究信用衍生品与实物市场的联系，以提高对信用衍生品市场的理解水平。 三、研究方法 本文采用文献研究、模型构建、模型仿真等方法，对CDS和CDO进行价值评估，采用简约化方法，对CDS和CDO的现货价格、隐含波动率、风险暴露度和内在价值进行分析和比较，探究信用衍生品的定价规律与特征。 四、研究意义 本研究通过对信用衍生品的定价分析，为金融市场参与者提供更加准确的参考信息。同时，研究结果对于金融监管机构的改善和完善金融市场体系具有积极的推动作用。此外，对于投资者在进行信用衍生品交易时的决策提供更加科学的依据。 参考文献： [1] DeMarzo, P. and Duffie, D. Corporate Insider and Equilibrium with a Dynamic Wage, Review of Financial Studies, 2005, 18: 805-835. [2] Hull, J. CDS Rate Construction Methods, Journal of Derivatives Accounting, 2004, 1, 1: 35-40. [3] Manouchehr Tavakoli, Credit Derivatives and Synthetic Structures, 2nd Edition, John Wiley Sons, Inc, 2005.