决策理论习题二答案.pdfVIP

习题二答案 1. 假设有A、B两个投资方案，投资额都为3000万元。方案A各年的现金流量分别为：2000 万元、1000万元、500万元、300万元、0万元；方案B各年的现金流量分别为：300万元、 500万元、1000万元、1500万元、1000万元。使用期都为5年，试比较A、B两种投资方 案的内部收益率。 i 10% i 15% 解：对于A 方案，设 ， ，分别计算其净现值： 1 2 2000 1000 500 300 0 NPV 3000     225.2 1 110% 2 3 4 5 (110%) (110%) (110%) (110%) 2000 1000 500 300 0 NPV 3000     4.4 2 115% 2 3 4 5 (115%) (115%) (115%) (115%) 再用内插法算出收益率IRR IRR 10%[(15%10%)225.2/(225.24.4)]14.9% A i 10% i 15% 对于B方案，设 ， ，分别计算其净现值： 1 2 300 500 1000 1500 1000 NPV 3000     82.7 1 110% 2 3 4 5 (110%) (110%) (110%) (110%) 300 500 1000 1500 1000 NPV 3000     384.8 2 115% 2 3 4 5 (115%) (115%) (115%) (115%) 再用内插法算出收益率IRR IRR 10%[(15%10%)82.7/(82.7384.8)]10.9% B 方案A 的内部收益率高于方案B的内部收益率。 2. 某企业生产一种产品，单件变动成本为50 元/件，售价 100 元/件，每年固定费用为 90 万元。试计算盈亏平衡点的产量。若该企业现有生产能力为万件/年，每年能获利多少为达 到规模经营，拟购置一条生产线扩大生产，每年需增加固定费用20万元，但可节约变动费 用10元/件，同时采取降低售价10%以扩大销售，此方案是否可行 Q 解： 设盈亏平衡点产量为 ,则有盈亏平衡方程 1 Q Q 100 =900000