煤炭行业2023年中报业绩前瞻：业绩降幅有限，价值仍在-20230707-中信证券-15页.pdfVIP

业绩降幅有限，价值仍在 煤炭行业2023 年中报业绩前瞻 ｜2023.7.7 中信证券研究部 核心观点 受二季度煤价下跌的影响，预计板块Q2 净利润环比下滑，上半年净利润同比 降幅料也较为明显，但由于大部分公司有长协定价机制，因此业绩降幅将有限， 板块的估值及股息率仍具备明显吸引力。展望下半年，经济复苏的节奏或是影 响煤价及板块盈利的关键变量。 ▍煤价回落明显，前 5 月行业利润总额同比下降18%。今年以来受进口增加以及 非电力行业需求放缓的影响，煤价出现显著下跌。各煤种均价上半年同比跌幅明 祖国鹏 氢能行业 显，冶金煤同比跌幅超过28% ；动力煤价同比跌幅超过8%，但年度长协价