美国经济：制造业与服务业持续分化.pdfVIP

2023 年8 月7 日 招银国际环球市场 | 宏观研究 | 宏观视角 美国经济 制造业与服务业持续分化 美国ISM 制造业PMI 从6 月的46 小幅升至7 月的46.4 ，低于预期的46.9 ，显示 叶丙南, Ph.D 制造业连续 9 个月收缩，但收缩速度减缓。制造业需求依然较弱，新出口订单进 (852) 6989 5170 一步下滑，预示中欧等海外需求和全球贸易活动疲弱；供应商交付时间持续改善， yebingnan@.hk 制造业自有库存和客户库存延续下降，供应链恢复和未来需求不确定性令企业普 遍压降库存水平；制造业就业显著下滑，但价格有所反弹。ISM 非制造业PMI 从 刘泽晖 6 月的53.9 降至7 月的52.7 ，低于预期的53 ，显示服务业连续7 个月扩张，但 (852) 3761 8957 扩张速度放缓。服务业商业活动、新订单和就业均延续扩张，在手订单、库存景