期权基础知识浅谈.pptVIP

期权基础知识浅谈 王程 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第1页。 目录 期货期权定义及关系1.期权定义 2.期货定义 3.两者关系及区别 基本策略 1. 风险对冲策略 2. 备兑开仓策略 衍生策略 1. 牛市交易 2.熊市交易 3.盘整交易 4.突破行情 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第2页。 期货期权关系 皆是约定未来时间的合约：即约定，在特定的时间（T), 以特定的价格(P),买卖特定的标的物（X)。 期权里面约定拿钱去买叫认购（call） 期权里面约定拿东西区卖叫认沽（put） 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第3页。 期货与期权的关系 期权，买方权利，买方决定执行与否，不需要抵押。卖方义务，卖方有抵押。 Eg：网上订包间，海淀区订包间。 期货，合同，双方有抵押物，必须执行。 Eg：网上订票等。鸡蛋案例 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第4页。 期权优势 期权风险可控性远远大于期货 业务范围，适用情况远大于现货，期货。 风险对冲，（股票，货币，分级基金套利） 组合策略 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第5页。 个股期权 个股期货 个股 零和游戏 个股（一度空间）涨 个股期货（二度空间）涨与跌 个股期权（三度空间）涨与不涨（CALL）；跌与不跌（PUT） 三度空间盈亏法则 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第6页。 风险对冲-期权的正确打开方法 1.持有股价为X元的股票，付出C元，买入一个行权价为X的认购期权。 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第7页。 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第8页。 投资者A 投资者B 本金 50（融资50） 52（融资50） 持仓 10只个股，每只分别投入10元 同样投资相同个股10只。10个行权价为10的put 行情大跌 7只股票跌20% 3只涨20% 盈亏 -4*20%*10=-8 亏16% 3*10%*10-2=1 赚1.92% 行情大涨 7只股票涨20% 3只跌20% 盈亏 4*20%*10=8 赚16% 7*20%*10-2=12 赚23% 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第9页。 备兑开仓—套牢者的希望 一投资者手持股票 20买入，股票现价常年稳定在10元左右。现价卖出每只亏损10元 50%。 如果有人现在以15元买入其手中股票，则每只亏损5元，25% 该投资者可以视情况每月卖出等量call option。 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第10页。 期权基础知识浅谈全文共11页，当前为第11页。