王海洋加合约系统修订材料连续交易合约规则与近期我所规则的修订要点.pptxVIP

上海期货交易所连续交易相关合约规则与近期我所规则修订关键点介绍六月修订材料连续交易合约规则与近期我所规则的修订要点第1页 上海期货交易所连续交易相关合约规则与近期我所规则的修订要点介绍为有效落实全国证券期货监管工作第2页2修订材料连续交易合约规则与近期我所规则的修订要点会议精神，促进期货市场功效发挥，更加好地服务实体经济，我所主动探索市场基础制度创新思绪，拟推出连续交易制度,同时对黄金、白银和螺纹钢等期货合约及相关规则进行了系统修订完善。 上海期货交易所连续交易相关合约规则与近期我所规则的修订要点介绍连续交易相关合约规则起草修订详细内容（2合约+1新单独细则+3老细则完善）此次连续交易相关黄金及白银合约和相关实施细则修订主要包括：√一是《上海期货交易所黄金期货标准合约》以及《上海期货交易所白银期货标准合约》中关于交易时间修订；√二是单独制订《上海期货交易所连续交易细则》，内容包括连续交易品种和交易时间以及连续交易期货合约交易、结算、风险管理等方面；√三是配套连续交易推出，对应修订《上海期货交易所交易细则》、《上海期货交易所结算细则》和《上海期货交易所风险控制管理方法》。第3页3修订材料连续交易合约规则与近期我所规则的修订要点 上海期货交易所连续交易相关合约规则与近期我所规则的修订要点介绍一、连续交易所涉合约黄金期货标准合约交易时间：上午9:00－11:30 ，下午1:30－3:00和交易所规定的其他交易时间白银期货标准合约交易时间：上午9:00－11:30 ，下午1:30－3:00和交易所规定的其他交易时间第4页4修订材料连续交易合约规则与近期我所规则的修订要点配套交易所连续交易制度推出，延长黄金、白银期货合约交易时间，除了现有白天交易时段外，增加晚上连续交易时间，考虑到使“交易时间”条款更富弹性，适应市场发展需要，标准合约调整为“早晨9:00－11:30 ，下午1:30－3:00和交易所要求其它交易时间”。 上海期货交易所连续交易相关合约规则与近期我所规则的修订要点介绍(一)、黄金合约修订背景第5页5修订材料连续交易合约规则与近期我所规则的修订要点1月黄金期货上市时整体外部环境比较复杂，即使市场对于黄金期货需求迫切，但整个行业对期货整体认识尚处于初级阶段。按照证监会“高标准、稳起步”精神，我所在黄金期货各项制度设计上从严求稳、严控风险。黄金期货上市以来，这些制度对防范市场发展早期各类风险起到了主动作用，基本到达了预期目标，市场总体运行平稳，期货功效初步发挥。然而，在当前黄金行业和现货市场快速发展背景下，伴随金融改革不停深化、期货理念不停增强以及风控水平不停提升，现有要求已经不能适应市场发展需要，制约了市场功效深入发挥，市场参加者要求修订呼声也日趋强烈。 上海期货交易所连续交易相关合约规则与近期我所规则的修订要点介绍第6页6交易品种交易单位报价单位最小变动价位0.01元/克0.05元/克每日价格最大波动限制合约交割月份交易时间最终交易日交割日期交割品级交割地点最低交易确保金交易手续费不超出上一交易日结算价±5% ±3%1-12月最近三个连续月份合约以及最近11个月以内双月合约晨9:00 - 11:30 下午1:30 - 3:00和交易所要求其它交易时间合约交割月份15日（遇法定假日顺延）最终交易日后连续五个工作日金含量大于99.95%国产金锭及经交易所认可伦敦金银市场协会（LBMA）认定合格供货商或精炼厂生产标准金锭（详细质量要求见附件）。交易所指定交割金库合约价值7% 4%不高于成交金额万分之二（含风险准备金）实物交割AU上海期货交易所黄金期货标准合约黄金期货 1000克/手元（人民币）/克交割方式修订材料连续交易合约规交则易与近代期码我所规则的修订要点(二)、黄金合约修订 上海期货交易所连续交易相关合约规则与近期我所规则的修订要点介绍★ 将最小变动价位由0.01元/克调整为0.05元/克。从国内比较来看，国内期货品种“手续费/基点价值”比例的测算结果如下：目前国内三家交易所的主要期货品种这一比例均在0.2左右，而黄金期货的这一比例为1。从国际比较来看，黄金最小变动价位一般如下： COMEX黄金期货最小变动价位折合人民币在0.02元/克左右，TOCOM黄金期货最小变动价位折合人民币在0.06元/克左右，均较我国黄金期货要高。第7页7修订材料连续交易合约规则与近期我所规则的修订要点 上海期货交易所连续交易相关合约规则与近期我所规则的修订要点介绍★ 将每日价格最大波动限制由±5%调整为±3%。依据对1979年11月26日至2月27日芝加哥交易所集团（CME GROUP）COMEX分部100盎司黄金期货价格数据进行统计分析显示:测算COMEX黄金期货合约各风险水平对应涨跌停板标准分位数95%96%97%98%99%99.5%9