财务管理之营运资本投资决策演示文稿.pptVIP

第六章 融资决策 当前第62页\共有115页\编于星期六\18点 第一节 企业融资概述 一、企业融资的含义与分类 企业融资:是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 当前第63页\共有115页\编于星期六\18点 分类 : 按照资金来源渠道不同: 股权融资(权益性筹资) 债务融资(负债性筹资) 当前第64页\共有115页\编于星期六\18点 例58： 企业在选择筹资渠道时，下列各项中需要优先考虑的是( ) A、资金成本 B、企业类型 C、融资期限 D、偿还方式 当前第65页\共有115页\编于星期六\18点 1、股权融资(权益融资) : 可供企业长期拥有、自主调配使用、不需归还的一种融资方式 。 资本金 吸收直接投资 发行股票 留存收益 当前第66页\共有115页\编于星期六\18点 特点： (1)资本的提供者以企业所有者的 身份参与企业管理并取得收益， 同时承担相应的责任； (2)股权资本属于企业的永久资本 (3)企业无须还本付息 ，财务风险较小 当前第67页\共有115页\编于星期六\18点 资本金制度 资本金定义 资本金：是指企业在工商行政管理部门登记的注册资本。在初始投资时，所有者投入企业的资本可能大于注册资本，从而形成资本公积金。 当前第68页\共有115页\编于星期六\18点 吸收直接投资 吸收直接投资是企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资本，形成企业资本金的一种筹资方式。 吸收直接投资不以股票为媒介，适用于非股份制企业。 当前第69页\共有115页\编于星期六\18点 普通股 普通股是一种最常见、最基本的标准型股票。拥有收益分配权、优先认股权、投票表决权、剩余财产分配权、股票转让权等。 普通股股东的义务是遵守公司章程、缴纳所认购的股本、以所缴纳的股本为限承担有限责任等。 优先股 优先股是股份制企业发行的优先于普通股股东分配收益和清算时的剩余财产的股票。一般来说，优先股股利收益相对固定，没有投票权。 当前第70页\共有115页\编于星期六\18点 留存收益筹资： 留存收益是重要的融资手段，是企业内部资金的来源，实质是所有者向企业追加投资。 优点 不发生取得成本； 使投资者获得税收上的利益； 可增强企业资信。 缺点 受到某些股东的反对； 影响今后的融资； 影响企业形象，不利于股价上涨。 当前第71页\共有115页\编于星期六\18点 第二节 长期负债融资 长期借款融资 长期债券融资 可转换债券融资 租赁融资 当前第72页\共有115页\编于星期六\18点 长期借款融资 长期借款的种类 按用途不同分 固定资产投资贷款 更新改造贷款 科技开发和新产品试制贷款 按有无抵押 政策性银行贷款 商业银行贷款 其他金融机构贷款 按贷款来源不同 抵押贷款 信用贷款 当前第73页\共有115页\编于星期六\18点 长期借款的程序 提出申请 银行审批 签订合同 取得借款 归还贷款 金额、利率、期限、还款方式 当前第74页\共有115页\编于星期六\18点 长期借款的保护性条款 一般限制性条款：针对资产的流动性和偿债能力，应用于大多数借款合同； 例行性限制性条款：例行常规，大多数借款合同都会出现，堵塞一般条款的漏洞； 特殊性保护条款：针对某些特殊情况，出现在部分借款合同。 当前第75页\共有115页\编于星期六\18点 借款利息的支付方式 1、利随本清法(收款法) 借款的名义利率等于实际利率 2、贴现法 贴现贷款实际利率= 利息/(贷款金额-利息) 当前第76页\共有115页\编于星期六\18点 例59： 期限一年，贷款名义利率为12%，贷款额10000元，采用贴息的方式，那么这笔贷款的实际利率为？ 当前第77页\共有115页\编于星期六\18点 例60：相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是( ) A、筹资速度快 B、筹资成本低 C、借款弹性差 D、财务风险大 当前第78页\共有115页\编于星期六\18点 补偿性余额 实际利率= (名义借款金额*名义利率)/〔名义借款金额*(1-补偿性余额比例)〕 =名义利率/(1-补偿性余额比例) 当前第79页\共有115页\编于星期六\18点 例61：某企业按