市场观察系列：日历效应背后的择时策略探究.docxVIP

国海证券研究所请务 国海证券研究所 2 2023 年 03 月 08 日 金融工程研究 深度研究 研究所 证券分析师： 李杨 S0350522070001 liy19@ 日历效应背后的择时策略探究 —— 市场观察系列 投资要点： 相关报告 《 ——行业配置研究： 寻找胜率与赔率的平衡—— 资产配置系列报告(四)》——2022-07-08 《 ——纯债基金超额收益的驱动因素分析： Beta 视 角下的超额收益观察*李杨》 ——2023-01-20 ? 存在效应显著、周期稳定的日历效应 我们认为日历效应现象背 后的驱动是与日期存在关联的资金面宽紧变化、政策会议召开等带 来预期变化