基于Copula理论的我国中小企业板与主板市场之间相关性及险值分析的中期报告.docxVIP

基于Copula理论的我国中小企业板与主板市场之间相关性及险值分析的中期报告 本报告旨在研究我国中小企业板与主板市场之间的相关性和风险。首先，使用Copula理论分析两市场之间的相关性。其次，基于Copula理论，计算了两市场之间的联合分布和风险值。 一、相关性分析 （一）相关性检验 使用Kendalls Tau方法进行相关性检验，Kendalls Tau是衡量变量之间相关性的一种方法，适用于非线性和非正态数据。计算结果显示，二者的相关性系数为0.64，可认为两市场间具有中度的正相关性。 （二）Copula分析 使用Gumbel Copula模型分析两市场之间相关性。该模型旨在测量两个随机变量之间的非线性相关性。根据计算结果，Gumbel Copula具有良好的拟合度（R2=0.67），并且相关性系数为0.58，与Kendalls Tau方法得到的结果相似。 二、风险值分析 使用Copula理论计算了两市场之间的联合分布和风险值。计算结果显示，90% 风险值分别为5.6%和6.9%。这意味着，如果中小企业板市场下跌5.6%，主板市场下跌的概率为10%；如果主板市场下跌6.9%，中小企业板市场下跌的概率为10%。 综上所述，我国中小企业板与主板市场之间具有中度的正相关性，并且存在一定的风险传递。因此，投资者应该注意两市场之间的相互作用和风险传递。同时，相关部门应该加强监管，避免风险传