capm模型、FF模型在我国的应用(题目).docx

页脚内容1 质 量 管 理 资产定价理论一直以来都是证券市场研究的热点问题。 其最经典的模型是 Sharp 提出的资本资产定 价模型(CAPM)，但是由于严苛的条件假设和有限的解释效果，后来又被逐渐完善，其中尤为著名的是 Fama and French 建立的包括市场因素、规模因素、和价值因素在内的三因素模型。 随着中国股市近年来不断发展成熟，国内学界对于 CAPM 和 FF 模型及其在中国股票市场的适用性， 试图将其应用到中国股票市场的研究越来越多。 本文通过详细介绍 CAPM 、FF 三因素模型的假设，模型方程、解释能力，以及在中国股票市场的适用性 分析，得出以下结论：中国股市发展较慢，不