东方电热-市场前景及投资研究报告-电加热器龙头，预镀镍放量.pdfVIP

投资逻辑： 预镀镍：圆柱电池放量致预镀镍钢供不应求， 趋势明晰， 公司产品有望放量。1）供需：在圆柱电池需求高增+预镀镍替代传 统后镀镍的趋势下，我们测算 25 年全球预镀镍钢需求达 47 万吨， 23-25 年 CAGR=45%；若仅考虑海外产能，预计 23-25 年全球供给差 （供给-需求）分别达-1/-8/-24 万吨，缺口将由国内厂商补齐。2） 公司优势：公司产品在关键性能上基本持平海外先进产品，同时凭 借更低的钢基材加工成本，定价策略较海外同类产品低 2000-3000 人民币(元) 成交金额(百万元) 元/吨，有望率先实现 ；3）进展：公司已与北美车企签订 9.00 1,600 保密协议并进行技术对接，完成 LG 总部认证，与无锡金杨、东山精 1,400 密签订合作协议，整体验证进展顺利，为国内最领先，并已建成 2 8.00