博众精工-投资价值分析报告：底层技术扎实，智能装备.pdfVIP

底层技术根深扎实，智能装备枝繁叶茂 博众精工（688097.SH）投资价值分析报告 ｜2023.8.19 中信证券研究部 核心观点 公司是消费电子自动化设备龙头，当前公司消费电子基本盘稳固，XR 行业快 速发展预埋重大机遇，同时，公司以扎实软硬件底层技术扩展新能源锂电设备、 充换电设备、汽车零部件设备打开第二增长曲线，并通过其它半导体、机器人 领域储备第三增长曲线；此外，公司大力降本增效提升盈利水平，我们预计公 司净利率水平将从当前6.8%逐步提升至 10%，量利齐升。我们预测公司 2023/24/25 年 EPS 分别为 1.02/1.40/1.83 元。综合考虑绝对估值法及相对估 值法，我们认为公司的合理估值为 160 亿元，对应2023 年目标股价 36 元， 首次覆盖，给予“买入”评级。