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市场交易活跃度与我国股价信息含量
摘要
证券市场上纷繁复杂的交易活动通常会传递出市场信息，这些市场信息通过交易行为反映到股票价格中，形成了股票信息含量。股票市场交易活跃度对提高股价信息含量具有正向作用在国外一直都得到较为一致的看法。然而我国证券市场一直是个“政策市”，股票发展仍较不完善，股票投资者中个人投资者所占比例高达80%，投资者在进行股票交易时并不是基于公司层面的信息，更多是依靠投机行为。在对2007-2017年我国沪深A股主板市场上市公司的3557家股票进行研究发现，基于投机行为的市场交易活跃度并不会提高股价信息含量，反而一定程度上对股价信息含量具有负作用。
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