20230828-国盛证券-纺织服饰行业运动鞋服2023年中报总结：业绩稳步复苏，长期成长可期.pdfVIP

证券研究报告 | 行业专题研究 2023 年08 月28 日 纺织服饰 业绩稳步复苏，长期成长可期——运动鞋服 2023 年中报总结 短期终端销售稳步复苏，渠道库存去健康。根据公司披露，上半年安踏/Fila/李宁 增持 （维持） /特步/361 度流水同比分别增长中单位数/增长 10%-20%中段/增长 10%-20%低 段/增长高双位数/增长低双位数，在消费环境呈现波动复苏的态势下，运动板块整 体表现仍优于服装大盘。终端销售的复苏驱动报表业绩改善，上半年运动鞋服重 行业走势 点公司营收/业绩分别增长14%/19%。在运营层面，我们预计截止目前行业库销 比基本在4-5 之间，营运状况稳健，后续随着消费环境的逐步改善，以及公司持 续实施的库存去化措施，行业渠道库存质量有望进一步优化。 纺织服饰 沪深300