基于GARCH模型对房地产板块和金融板块的风险分析(全文).docxVIP

精品文档-下载后可编辑 PAGE PAGE 1 基于GARCH模型对房地产板块和金融板块的风险分析(全文) [摘 要]本文运用了基于不同分布假定下的GARCH模型的VAR方法对上证指数中房地产和金融板块的风险进行了分析。结果表明金融板块比地产板块有更大的风险;正态分布分布假定下的GARCH模型能更好地反映出地产和金融板块收益率的风险特性。  [关键词]GARCH VAR  一、引言  20世纪90年代,J.P.Morgan将VAR看做是在既定头寸被冲销前可能发生的市场价值最大损失的估计值。常用的VAR方法有:历史模拟法、方差―协方差分析法和蒙特卡罗