阿里巴巴-市场前景及投资研究报告-阿里云,AI厚积薄发，公有云协同增长.pdfVIP

AI 时代厚积薄发，有望带动公有云协同增长 阿里巴巴（09988.HK，BABA.N ）系列报告之阿里云 ｜2023.8.2 中信证券研究部 核心观点 作为国内头部科技企业，阿里在算力、算法、数据和应用上积累丰富，已在国 内人工智能和大模型竞速中占据领先身位。根据IDC，阿里通义大模型在通用 能力、服务能力、创新能力、平台能力和生态合作等 6 项指标达到满分。基于 良好的模型能力，阿里加速大模型与行业结合的落地，通过应用反哺模型迭代， 对内，阿里所有产品未来都将接入大模型全面升级；对外，通义千问将积极与 企业合作生成企业专属大模型，满足多元化需求。面向新的 AI 时代，阿里云 坚持 AI 和公有云协同发展的战略，AI 产品生态和服务能力的逐渐成熟，有望 为阿里云带来更大的业绩贡献。我们维持对公司中长期数字化商业服务能力相 对乐观的态度，维持公司港股及美股“买入”评级。 ▍发展概览：AI 快速发展 供给创新，阿里积累深厚把握发展先机。ChatGPT 在全球范围内的快速传播在短时间内完成了对企业和用户的市场教育，需求端 的爆发驱动供给端加速创新，全球头部科技企业加速布局 AI 。作为国内头部科 技企业，阿里在人工智能及大模型领域早有投入，基于在算力、算法、数据和 应用上的丰富积累，阿里通义系列大模型今年以来加速迭代，先后于 4 月发布 通义千问、6 月发布通义听悟、7 月发布通义万相，在文本生成、音视频转文字、 文生图等领域均具备良好性能。根据 IDC，阿里通义大模型在通用能力、服务 能力、创新能力、平台能力和生态合作等 6 项指标达到满分，已在国内大模型 市场占据领先身位。 ▍模型架构：IaaS+PaaS+MaaS 重塑AI 架构，魔搭社区快速繁荣。面向AI 时代， 阿里云重新定义了 IaaS+PaaS+MaaS 的三层技术体系。IaaS 层，阿里云专为 AI 设计了云基础设施，包括异构计算、高效高速的网络存储等。同时，在训练 方面提供灵骏计算集群，在推理方面提供弹性计算ECS 集群，通过更加稳定高 效的基础设施为AI 发展提供坚实基础。PaaS 层，阿里云基于长期的技术和软 件能力积累提供了丰富的大数据及机器学习产品，从数据清洗、特征工程训练 等方面助力模型训练。MaaS 层，阿里云于2022 年 11 月推出魔搭社区，并于 今年7 月推出国内首款大模型调用工具ModelScopeGPT，进一步降低模型使用 门槛和开发难度，通过打造大模型开源社区和生态共建的方式加速模型共创， 从而在中长期大模型生态建设中占得先机。 ▍商业模式：MaaS 开启AI 商业化新模式，云厂商受益。短期来看，AI 的快速发 展对算力需求的拉升具有较高确定性，云厂商计算类产品有望率先受益。阿里 云推出搭载英伟达A 100、V 100、A 1