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4 项目资金结构4.1 项目资金结构的确定4.2 项目的资金来源4.3 股权资金的筹集4.4 债务资金的筹集.（.....） 专业提供企管培训资料1项目投资与融资 孙卫 4.1 项目资金结构的确定项目资金结构包括股本资金、债务资金，二者比例构成项目的资本结构。.（.....） 专业提供企管培训资料2项目投资与融资 孙卫 资本金(注册资金)资本溢价资本公积金自有资金赠款借入资金长期借款流动资金借款其他短期借款资金总额.（.....） 专业提供企管培训资料3项目投资与融资 孙卫 项目资金结构影响的三种因素1 债务/股本资金的比例2 项目资金的合理使用结构2 税务安排：利息预提税4项目投资与融资 孙卫 因素1——股本资金与债务资金的比例关系项目两部分资金及其相互比例受制于项目的投资结构、融资模式和项目的信用保证结构，但是，合理安排有利于减少投资者自有资金的投入并能提高综合经济效益。债务资金成本最低，但是财务状况和抗风险能力脆弱；股本资金，财务基础牢固，项目抗风险能力强，但是却大大提高了资金使用的机会成本。.（.....） 专业提供企管培训资料5项目投资与融资 孙卫 股本资金与债务资金的成本比较债券资金成本若所得税率为T，债券的税后资金成本为Kb(1-T)股权资金成本资本资产定价模型债券收益加权益报酬