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2022年玻璃行业研究报告 第一章 行业概况 玻璃属于硅酸盐类非金属材料，主要成分就是二氧化硅，在熔融时形成已已连续无规则网状结构，并并无套管熔点的特性可以并使它需以刮起、乌、打翻等多种方法成型。玻璃的性能可以藉其成分在一定范围内发生已已连续和逐渐的变化，组件和性能具有可以调性，因此我们可以通过调节玻璃的成分并使其性能满足用户多种使用建议。玻璃主要用途就是建筑装饰，光伏行业，视窗防尘玻璃等。 玻璃产业链涵盖上游原材料、燃料，中游玻璃制造和下游玻璃消费。 玻璃按照生产工艺分后，成型方法主要存浮法、热处理法、扎修法、平拉法、溢流下拉法。浮法玻璃就是目前平板玻璃生产的主流工艺，约占平板玻璃总量90%，普通平板玻璃与浮法玻璃在品质上有所不同，普通玻璃呈现翠绿色柔软、透明度不高，浮法玻璃表面扁平，光学性能较强，可实现规模化生产；热处理法具有保温不透明化的特点，主要应用于光伏；扎修法成型容易掌控，但是产品质量不高；平拉法，设备建议低，产品管制小；溢流下拉法主要用做生产电子玻璃。 玻璃的主要原料存硅砂或硼砂、纯碱或芒硝、石灰石、白云石、长石、碎玻璃，主要的辅助材料存脱色剂，着色剂。燃料与原料较之对玻璃质量影响非常大，目前主要的燃料存重油、石油焦、煤制气、天然气、煤焦油。根据卓创资讯数据，以天然气为燃料的追加新增产能占比约为40%，以石油焦为燃料的追加新增产能占比约为16%。 图 玻璃生产原料构成 资料来源：千际投行 资产信息网 卓创资讯 第二章 光伏玻璃 2.1 产业链 光伏玻璃是一种将太阳能光伏组件压入，能够利用太阳辐射发电，并具有相关电流引出装置以及电缆的特种玻璃。由玻璃、太阳能电池片、胶片、背面玻璃、特殊金属导线等组成。 图 光伏玻璃产业链 资料来源：千际投行 资产信息网 光伏玻璃位于产业链的中游，上游主要包括石英砂、纯碱等原料和天然气等燃料，中游包括光伏组件各部分的制造环节，下游为封装后的光伏组件。太阳能光伏组件和逆变器应用于终端光伏发电系统。 图 光伏玻璃成本占比 资料来源：千际投行 资产信息网 卓创资讯 光伏玻璃成本中原料占48%，主要就是纯碱和石英砂，燃料占比39%。薄型石英砂较为贫乏，国内产地仅有安徽、湖南、广东、广西、海南等少数地区。具备自建好石英砂资源的企业在单位生产成本上极具优势。 光伏玻璃对透射率、机械强度、抗炎腐蚀性具有极高的建议，机械强度影响光伏组件的寿命、透光率同意光伏组件的发电率仅，一般来说光伏玻璃的透光率提升1%，组件的发电率仅可以提升0.8%，光伏组件可以分为晶硅组件和薄膜组件，晶硅组件占到至光伏组件总量约95%。 由于晶体硅电池电极疼空气中水分以及腐蚀性气体的水解和损坏，所以通常使用光伏玻璃与背板通过EVA胶膜将电池片密封在中间，减少气体和水分的水解破损。 根据组件背部材料相同可以分为单玻和双玻，双玻组件发电量更高，耐候性和抗炎腐蚀性较弱，生命周期更长，背面可以利用反射光和散射光转型为电能。单玻组件成本中光伏玻璃占19%，双玻组件光伏玻璃占38%，双玻组件渗透率的提升，将为玻璃行业平添代莱快速增长机遇。根据CPIA数据，双面组件市场份额已从2018年的2%上升至2020年的30%，预计2025年渗透率将超过至60%。 2.2 商业模式 光伏玻璃供给具有刚性，在订单严重不足时段，厂商通常采用大尺寸玻璃原片备库和长期优质客户常用规格玻璃深加工产品备库融合的方式，为长期优质客户trained半成品库存。光伏组件商的订单市场需求与原材料价格相关性高，2021年硅料价格上涨导致光伏组件企业减产，影响了光伏玻璃的订货量。 2.3 技术发展 光伏玻璃在多年的技术发展中呈现厚度增加、单片面积增大的趋势。 在玻璃厚度方面，最早采用的单块玻璃+透明化背板，且厚度多在3.2mm之上，2016年部分龙头已经已经开始采2.5mm+2.5mm的双玻PCB方式应用于某些特定场景，当前光伏组件企业主要采用的就是3.2mm厚度的单玻组件或者就是2mm+2mm双玻有框的PCB方式，较之于单块玻璃封装，采用两块玻璃封装可以平添生产、运输、维护等成本和难度的提高，因此光伏玻璃超薄化是未来发展趋势。 由于光伏行业推行增大电池尺寸的方式增加单个组件发电功率，大尺寸光伏玻璃将就是未来发展趋势。当前新建产线多采用大窑炉生产，一方面可以增加单位成本，另一方面可以适应环境光伏玻璃面积逐渐增大的市场需求。 在生产工艺上，光伏组件通常采用延压法制成的薄型延压玻璃作为封板，薄型延压玻璃在透光率上远优于普通平板玻璃和当前技术领先的薄型浮法玻璃，但是在机械性能上存劣势，在光伏玻璃超薄化后的趋势下，组件对于玻璃抗冲击性等性能明确提出更高的建议，随着浮法薄型玻璃技术的革新，未来或将与薄型延压玻璃分庭抗礼。 薄型延压玻璃可以通过压制花纹减少反射率，提高透光率，