2023Q2地方区域财政：财政政策需更加积极.pdfVIP

目 录 一、上半年财政力度较弱1 （一）一般公共财政收支增速较低1 （二）政府性基金收支持续下滑4 （三）政府债务支持放缓5 二、财政结构不平衡6 （一）央地公共财政收支分化，地方支出压力加重6 （二）土地市场结构分化，地方财政空间缩减8 （三）央地债务发行不一，地方债务风险加剧10 （四）地区财政发展不平衡 11 三、后半年：财政政策需持续加力增效15 一、上半年财政力度较弱 （一）一般公共财政收支增速较低 2023 年上半年财政整体支撑力度偏弱，剔除2022 年留抵退税基数影响后， 一般公共财政收支增速均较低 （图1）。2023 年 1-7 月一般公共财政收入累计增 速11.5% ，税收收入累计同比增长14.5%，主要原因在于去年大规模留抵退税基 1 数较低。在剔除留抵退税因素后，1-7 月累计财政收入同比下降2.0% ，主要受实 体经济恢复较慢影响。2023 年1-7 全国一般公共预算支出同比增长3.3% ，支出 增速较低，尤其第二季度一般公共财政支出增速持续下滑，6 月份支出当月同比 下滑至-2.5% ，7 月一般公共财政支出持续下滑，当月同比增速-0.75% ，可以看出 财政支撑实体经济的力度较弱。 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 公共收入累计同比：剔除留抵退税 公共支出累计同比 图1 2023 年1-7 月全国一般公共收支累计增速对比（%） 数据来源：WIND ，国家金融与发展实验室。 税收收入和非税收入均出现下滑。剔除2022 年留抵退税因素影响之后，2023 年上半年税收收入累计同比-1.7%（图2 ），1-7 月累计同比增速持续下滑至-2.0% ， 尤其5 月份税收增速下滑明显。主要原因在于实体经济基本面整体趋弱，经济复 苏进度较慢。内需不足、投资下滑及市场预期走弱都对税收收入形成较大冲击， 也是拖累财政收入下滑的主要因素。另一方面，上半年非税收入增速在持续下滑， 1 根据2022 年财政部公布的扣除留底退税后的收入累计同比增速测算出2022 年扣除留抵退税后的收入， 在计算2023 年同比增速，下同。 1 累计同比下降至-0.6% ，7 月持续下滑至-2.3% ，且主要原因在于去年非税收入作 为财政收入增长的主要支撑力，整体增速较快形成去年基数较高，同时可用于盘 活国有资产等方面的非税收入空间逐步缩小，非税收入增速不断下滑，后半年非 税收入可利用空间依旧较低。 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 非税收入累计同比 税收收入累计同比：剔除留抵退税 图2 2023 年1-7 月全国税收收入和非税收入累计增速对比（%） 数据来源：WIND ，国家金融与发展实验室。 具体来看，各项税收收入增长较慢（图3 ）。第一，1-7 月出口退税增速最高， 主要受前两年出口退税大幅下滑的低基数影响，同时为优化企业出口环境，出口 退税流程精简，出口退税率不断提高形成的滞后效应也促进出口退税增长较快。 第二，1-7 月剔除留抵退税因素影响后的增值税累计增速6.6% ，实现正增长，但 自3 月起增速持续放缓，同时企业所得税累计增速-7.4%，主要受企业经营利润 下滑影响，国内消费税累计增速-10.6% ，可以看出经济整体恢复较慢，企业经营 盈利增长较慢，消费需求难以提振，尤其第二季度整体经济环境趋弱，企业所得 税降幅持续扩大，7 月企业所得税持续下滑，当月同比-16.0%。第三，1-7 月房地 产相关的房产税、契税均实现小幅正向增长，土地增值税、耕地占用税和城镇土 地使用税累计降幅7 月小幅收窄，但持续负增