2023年7月金融债月报.pdfVIP

社融超预期走弱，宽信用利好金融债发行 1 主要观点 金融债发行情况 （亿元、只）：  银行业：7月金融数据超预期全面走弱，信贷增长 不及预期，企业中长期贷款年内首次同比少增，实 体融资需求疲软；  证券业：市场情绪和交投活跃度处于相对低位，资 本市场迎来利好政策，证券行业财富管理、投资银 行等业务有望受益；  保险业：保险产品预定利率下调预期背景下，居民 储蓄类保险需求集中释放，推动寿险保费强势增 长，车险保费仍维持低速增长；  金融债发行：7月金融债发行数量和规模环比大幅 回升，全面性银行及城商行市场融资需求及资本补 分析师： 充需求均上升；资金成本维持低位运行； 李倩张琳琳张兰兰  金融债市场展望：8月流动性压力温和可控，经济 时间：2023年8月14 日 上内生动能偏弱，未来降准、降息可期；在业务不 邮箱：dfjc-jr@ 断扩张以及改革化险持续推进下，中小金融机构资 电话：010 本补充需求依然旺盛，且绿色、小微等专项债券仍 传真：010 将是发行热点。 地址：北京市朝阳区朝外西街3号兆泰国际中心C 座 12层 100600 1 本文金融债包含商业银行债、商业银行次级债、保险公司债、证券公司债、证券公司短期融资券、其它金融机构债，不含政策银行债。 目 录 1.行业动态 1 1.1银行业 1 1.2证券业 2 1.3保险业 2 2.监管动态 2 3.金融债市场3 3.1一级市场发行量3 3.2 发行利率及利差分析5 3.3二级市场6 3.4金融债兑付情况6 4.主体级别 （含展望）调整7 5.总结 7 1.行业动态 1.1银行业 7月金融数据超预期全面走弱，信贷增长不及预期，企业中长期贷款年内首次同比少增， 实体融资需求疲软，未来降息降准可期 7月末人民币贷款余额230.92万亿元，同比增长 11.1%，增速比上月末低0.2个百分点， 比上年同期高0.1个百分点。7月人民币贷款新增3459亿元，同比少增3331亿元，环比少增 2.70万亿元。从投放结构来看，住户贷款减少2007亿元，其中，短期贷款减少 1335亿元， 同比多减 1066亿元，居民消费力仍偏弱；中长期贷款减少672亿元，同比多减2158亿元， 主要系房地产销售行情低迷所拖累。企 （事）业单位贷款增加2378亿元，同比少增499亿元， 其中中长期贷款增加2712亿元，同比少增747亿元，是2022年7月以来的首次同比负增长， 或与银行信贷投放力度自二季度开始减弱，以及政策性工具使用收尾、基建中长期配套贷款减 少等因素有关；短期贷款减少3785亿元，同比多减239亿元；票据融资增加3597亿元，同 比多增461亿元。7月LPR维持不变，1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.20%。整体 来看，7月信贷增