2023年上半年度银行间市场个人汽车贷款资产支持证券市场运行情况.pdfVIP

2023 年上半年度银行间市场个人汽车贷款资产支持证券 市场运行情况 摘要： 2023 年上半年度，银行间市场个人汽车贷款资产支持证券发行 产品数量和发行规模较去年同期均有所下降，相关发起机构均为汽车金融公 司，且当期参与发起的汽车金融公司数量较去年同期大幅下降，但个人汽车 贷款资产支持证券和汽车金融公司仍然分别为当期该市场发行规模最大的基 础资产类型和发起机构类型。当期发行产品涉及的入池资产全部为个人汽车 抵押贷款，依旧保持小而分散、现金流按月平滑流入的特征，且分散度较往 年略有提升；入池资产整体账龄有所下降，剩余期限有所上升，且贷款利率 水平进一步下降；相关标的车辆仍以乘用车新车为主，仍然存在较高的品牌 集中度，并且除比亚迪汽金外，越来越多的汽车金融公司尝试发起绿色资产 支持证券（标的车辆全部为新能源车）。从已发行产品存续期表现来看，2022 年下半年以来，个人汽车贷款月内发生30+逾期比例持续上升，于2023 年1 月末达到顶点后小幅回落，此后该比例又呈现一定攀升势头；截至2023 年6 月末，月内发生 30+逾期比例在 0.15%水平左右波动，其后续走势并不十分 明朗。此外，2023 年以来，个人汽车贷款月内早偿率也呈现出一定攀升趋势。 一、 汽车市场及汽车金融市场分析 有 从汽车新车市场来看，我国汽车销量曾连续多年保持增长势头，但增速 呈波动下行趋势；2018 年以来，受国内经济增长压力持续加大以及日趋复杂 所 的国际形势影响，汽车销量连续3 年持续下跌；2021 年以来，受益于乘用车 权 销售的回暖，我国汽车销量得以企稳回升。细分市场来看，传统动力乘用车 销量自2018 年以来保持持续负增长，近5 年复合增长率为-6.78% ；2021 年 版 以来，受益于汽车消费刺激政策的持续发力，新能源乘用车销量大幅增长， 级 乘用车整体销量得以止跌回升，新能源乘用车2022 年度销量占全年乘用车销 量的27.75% 。商用车方面，其销量仍以传统动力车辆为主，近年来其销量增 评 速与传统动力商用车销量增速高度重合；2021 年以来，虽然新能源商用车销 纪 量大幅增长，但受传统动力商用车销售景气度下降影响，商用车整体销量呈 现加速下降趋势，新能源商用车2022 年度销量占全年商用车销量的10.21% 。 世 新 图表1. 2006 年以来我国汽车年度销售情况（单位：辆、%） 注：新世纪评级根据Wind 资讯的相关数据整理、绘制。 图表2. 2016 年以来我国乘用车年度销售情况（单位：辆、%） 有 注：新世纪评级根据Wind 资讯的相关数据整理、绘制。 所 图表3. 2016 年以来我国商用车度销售情况（单位：辆、%） 权 版 级 评 纪 世 新 注：新世纪评级根据Wind 资讯的相关数据整理、绘制。