第六章风险与收益财务管理.pptxVIP

第六章 风险与收益第一节 风险与收益的衡量第二节 投资组合风险分析 第三节 风险与收益计量模型 学习目标 ★ 了解实际收益率、预期收益率和必要收益率之间的关系 ★ 掌握风险与收益的衡量与权衡方法 ★ 了解投资组合中风险与收益的分析方法 ★ 熟悉资本市场线、证券市场线、证券特征线的特点和作用 ★ 了解资本资产定价模型和套利定价模型的联系与区别 ★ 掌握风险调整折现率的确定方法 第一节 风险与收益的衡量一、风险的含义与分类二、收益的含义与类型三、实际收益率与风险的衡量四、预期收益与风险的衡量 一、风险的含义（一）风险的涵义 注：风险既可以是收益也可以是损失 ◆与收益相关的风险才是财务管理中所说的风险。◆ 风险是指资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度 风险是预期结果的不确定性。 二、单项资产的风险和报酬（一）风险的衡量方法　　1.利用概率分布图 2.利用数理统计指标（方差、标准差、变化系数）概率： 在经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生，这类事件称为随机事件。 概率就是用来表示随机事件发生可能性大小的数值 。P表示，通常把必然发生的事件的概率为1，把不可能发生的事件的概率为0，所有的概率都在0~1之间，即0P1，所有结果的概率之和应等于1。 1.利用概率分布图离散