第三周企业分析之会计财务分析.pptxVIP

企业分析之会计、财务分析;财务分析步骤及所需信息; 会计分析的目的 评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。 会计分析的作用 1、通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量； 2、通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。 （同时找出企业财务活动的重点问题所在）;会计分析的步骤 1、关注注册会计师审计意见 注册会计师的审计意见进一步限制公司歪曲财务报表的可能性，提高了财务报表的信息质量和可信程度。尽管独立审计的有效性受到颇多质疑，但审计报告仍是一种重要的财务报表派生信息。 查阅审计报告，对财务报告的可信程度形成初步印象，并通过审计报告了解财务报表的“高危区域”，这有助于分析人员确定相应的分析重点。;五种类型的审计??见： 标准无保留意见——皆大欢喜 说明注册会计师认为被审计者编制的财务报表已按照适用的会计准则的规定编制并在所有重大方面公允反映了被审计者的财务状况、经营成果和现金流量。 带强调事项段的无保留意见——质量瑕疵的委婉说辞 说明注册会计师认为被审计者所编财务报表符合编制要求，并在所有重大方面公允反映了其财务状况、经营成果和现金流量，但存在需说明事项，如对持续经营能力产生重大疑虑及重大不确定事项。;保留意见——披露质量堪忧 说明审计师认为财务报表整体是公允的，但是在存在影响重大的错报。 否定意见——是可忍，孰不可忍 说明审计师认为财务报表整体是不公允的或没有按照适用的会计准则的规定编制。 无法表示意见——此时无声胜有声 说明审计师的审计范围受到了限制，且其可能产生的影响是重大而广泛的，审计师不能获取充分的审计证据。;保留意见——披露质量堪忧 说明审计师认为财务报表整体是公允的，但是在存在影响重大的错报。 否定意见——是可忍，孰不可忍 说明审计师认为财务报表整体是不公允的或没有按照适用的会计准则的规定编制。 无法表示意见——此时无声胜有声 说明审计师的审计范围受到了限制，且其可能产生的影响是重大而广泛的，审计师不能获取充分的审计证据。;2、辨认关键会计政策 在进行财务报表分析时，应当首先对公司用于衡量成功要素及风险的会计政策、估计进行辨认和评估。如： 对于实施产品差异化战略、以产品质量和产品创新作为主要竞争优势的制造业企业，与研究开发与售后服务相关的会计政策则十分关键。 对于实施成本领先战略的零售和批发业，存货管理是关键，与存货相关的会计政策（存货跌价准备、存货计价）非常重要。 对于银行等金融机构，利息与信贷风险管理是关键，因此，利息收入确认、贷款分类方法、贷款准备金计提、抵债资产处置等会计政策是重中之重。;3、评估会计政策弹性 不同公司会计政策的弹性不同，如： 研发支出是生物技术公司的成功要素，根据美国GAAP，管理层在报告研发支出时，没有会计斟酌处理权，必须全部费用化。 信贷分线管理是银行的成功要素，但在信贷产品质量和计提贷款损失准备时，管理层有较大的选择余地。 对于主要会计政策和估计存在较大灵活性的公司，分析人员应倍加小心，因为管理层有可能通过选择会计政策和估计施加重大影响。 对于主要会计政策和估计具有较强刚性的公司，分析人员应重点关注统一的会计处理方法是否符合公司的实际情况。;4、评估会计策略 分析人员可通过以下问题判断管理层的会计策略是否合理： a.公司选择的关键会计政策与行业惯例是否一致，若不一致，是因为经营策略与众不同吗？ b.公司管理层是否存在利用会计弹性进行盈余管理的动机？ c.公司是否变更会计政策与估计，理由是否充分，影响如何？;5、评价信息披露质量 财务报告中除了财务报表，还包括其他信息披露（如管理层讨论与分析、董事会报告、监事会报告、附注信息等）。 会计准则只规定了最低的披露要求，管理层还可以通过多种途径来披露公司的实际经营情况。; 在评价公司的披露政策时，分析人员可关注： (1)公司是否披露了充分的资料以便使用者评估公司的经营战略及经济效果？ (2)附注是否充分解释公司的主要会计政策？如果公司会计政策与同行业惯例不同或发生重大变化时，是否予以说明？ (3)公司是否对当前业绩变动情况充分说明? (4)对于多元化的公司，其业务分部报告和地区分部报告是否充分？ (5)公司是否对好坏信息均予以充分披露，还是“报喜不报忧”？;6、识别危险信号 一些常见的危险信号： (1)未加解释的会计政策和估计变动，经营恶化时尤其注意； (2)未加解释的旨在提升利润的异常交易，如在期末发生了大额非经常性的交易； (3)应收账款的非正常增长，如增幅远超销售收入； (4