第八章流动资产管理.pptxVIP

第八章 流动资产管理; 第一节 现金和有价证券管理 第二节 应收账款管理第三节 存货管理; 第一节 现金和有价证券管理;一、现金管理的目的和内容;企业持有现金的动机 ;一、现金管理的目的和内容;现金管理的内容 ;二、目标现金持有量的确定;目标现金持有量的成本分析模式图;存货模型 将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额从而得出目标现金持有量。 现金的持有成本（机会成本） 转换有价证券的成本（现金交易成本）;目标现金持有量的存货模型; 现金持有成本 使TC最小的现金持有量即为目标现金持有量 当现金持有量为目标持有量时，总成本最低。计算公式为 ; 公司能够确定其未来的现金需求; 现金支付在整个期间内平均分布的; 利率(持有现金的机会成本)是固定不变的; 每一次公司把有价证券转化为现金所支付的交易成本固定。 ;三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理;集中银行法 企业建立多个收款中心来加速现金流转 优点 缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间，缩短了现金从客户到公司的中间周转时间。 缺点 需要在多处设立收账中心，从而增加了相应的费用支出。;锁箱法 通过承租多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行所需时间。 ;普通的现金回收系统; 锁箱系统; 锁箱法优缺点 优点 大大缩短了公司办理收款、存储手续的时间 缺点 需要支付额外的费用 ;控制支出 使用现金浮游量 控制支出时间 工资支出模式 ;闲置现金投资管理 ;第二节 应收账款管理;应收账款管理的目标 ;应收账款的成本 机会成本 投放在应收账款上的资金而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。 管理成本 企业对应收账款进行管理所耗费的各种费用，主要包括：调查客户信用情况的费用；搜集各种信息的费用；账簿的记录费用；收账费用；其他相关费用。 坏账成本 应收账款因故不能收回而发生的损失 应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本 ;信用标准 客户获得企业的交易信用所应具备的条件 ;信用条件 公司要求客户支付赊销款的条件。一般包括信用期限、现金折扣和折扣期限。 比如：一笔价款为100 000元的交易，信用条件为（2/10，N/30） ;信用期限的确定 企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系。 通常，延长信用期限，可以在一定程度上增大销售量，从而增加毛利；但不适当地延长信用期限，就会给公司带来不良后果： ◆ 一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加； ◆ 二是引起坏账损失的增加。 因此，公司必须权衡延长信用期限所引起的利弊得失，以便做出正确的决策。 ;现金折扣与折扣期限的确定 企业应当核定多长的现金折扣期限，以及应给予客户多大程度的现金折扣，必须与信用期间及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察。 ◆ 如果实行现金折扣政策所引发的加速收款的效果能够绰绰有余地补偿现金折扣成本，企业就可以采取现金折扣或进一步改变当前的折扣方针； ◆ 如果实行现金折扣政策所带来的效果不能补偿现金折扣成本，企业则不宜采取现金折扣方针。 ;三、收账政策;2、坏账损失与收账费用 在收账政策中，主要变量之一就是收账费用数额，在其他条件不变的情况下，一定范围内收账费用越多，坏账损失就越少，并且平均收账期也越短。但这种关系不是线性的。; 四、应收账款日常管理;2.应收账款的日常控制 （1）账龄分析;（2）日常管理 确定合理的收账程序 确定合理的讨债方法 ;　第三节　存货管理;一、存货管理概述;3、存货成本;存货的总成本 ;二、存货经济批量的基本模型;存货相关总成本的简化公式 当F1、D、K、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。 为了求出TC的极小值，对其进行求导演算，可得出经济批量公式： ;由于F1、D、U、F2是与存货决策无关的变量，因此存货总成本公式可进一步简化为：;二、存货经济批量的基本模型;经济批量下的存货总成本 最佳订货次数 ;最佳订货周期 经济批量占用的资金 ; ABC分析法是存货控制的方法之一， 是根据的存货的重要程度把存货归为A、B、C三类，以便采取不同的方法进行管理。最重要的是A类，最不重要的是C类。 ;存货管理ABC;对A，B，C类存货的不同管理方法 A类：集中主要精力，认真规划经济批量，实施严格控制 B类：根据实际情况采取灵活措施 C类：凭经验确定进货量 ; 思 考 题;结 束